拼多多績後大跌近30%！摩根大通和高盛：抄底！

投資慧眼Insights - 拼多多財報展望讓市場失望，股價創IPO以來最大跌幅。摩根大通和高盛認為，其股價過度下跌。

8月26日，拼多多（PDD）發布2024年第二季財報。

數據顯示，公司第二季營收970.6億元，年增86%，但低於市場預期的999.9億元。淨利為320.1億元，年增144%。

對於未來業績展望，拼多多表示，未來一年減免100億元交易手續費，利潤將逐步進入下降趨勢，這是長期健康的必要代價。

此外，儘管帳上擁有超過2800億元現金，但拼多多認為公司在多線都還面臨激烈競爭，整體仍處於投入階段，未來幾年不會進行回購或分紅。

業績表現不如預期、以及管理層對犧牲短期利潤的表態，讓拼多多（PDD）股價一度跌破100美元/股，跌幅超過30%，創IPO以來最大跌幅。

【圖源：TradingView；2024年拼多多（PDD）股價走勢】

摩通大通認為，儘管拼多多的財務狀況確實會因再投資的消息而惡化，但在中國市場份額持續增長，以及Temu在快速增長基礎上扭虧為盈的支持下，相信未來幾季的投資規模，並不會導致拼多多的獲利脫離雙位數成長。

該行建議可趁低吸納拼多多，並等待美國總統大選結果，以消除對Temu的不確定因素。預期拼多多11月底揭露的第三季業績將緩解對中國國內成長的憂慮。

摩通大通維持對拼多多的「增持」評級，目標價由220美元下調至180美元，認為公司的獲利能力或見頂，但成長仍吸引。

高盛也表示，由於市場低估了拼多多內地業務的生態系統強化、更為清晰的商品交易總額(GMV)增長前景、為其商家帶來更佳利益等因素，認為拼多多股價跌幅過度。

高盛將拼多多目標價由184美元下調至165美元，維持買進評等。