低調崛起的AI巨人，Oracle甲骨文如何贏得6年來最看漲水平？

投資慧眼Insights - 在這一輪人工智慧浪潮中，輝達、AMD、谷歌和微軟等公司很長時間都是投資人極為關注的目標，而全球最大資料庫軟體公司甲骨文（ORCL.US）卻較少提及。而近期，傳統科技公司甲骨文正重獲華爾街的關注。

截至撰稿（18日），甲骨文股價報167.47美元，今年上漲約60%，近一個月上漲了21%。近期的強勁上漲主要歸功於甲骨文超預期的2025財年Q1財報和樂觀的財測，投資人看到了人工智慧推動的需求促進了銷售增長的復甦。

截至上週五收盤，甲骨文股價連續第四日收創曆史最高，財報周全周上漲14%，為三年來單週最佳。

上週一（9日），甲骨文截至8月的2025財年第一季財報顯示，公司期內營收超預期年增7%至133.07億美元，其中雲端基建收入大增45%至22億美元；利潤率同比升228個基點至43%。

Guggenheim分析师評論稱，「所有業務都呈現增長勢頭。」

有分析指出，以關係資料庫軟體起家、擁有47年歷史的甲骨文在過去十多年來的雲端計算轉型浪潮中錯失機會，公司發展一度陷入停滯，而人工智慧的興起為其帶來了新機遇，現在已成為雲端計算領域僅次於亞馬遜、微軟和谷歌的「第四大玩家」。

華爾街紛紛看漲

據彭博社數據，在最近兩次分析師調升股票評級後，甲骨文股票正處於華爾街近六年來最看漲的水平，有24家機構給予「買入」評級。

雲端運算是最早從AI中獲得明顯推動的產業之一，甲骨文抓住了時代機遇。近幾個季度人工智慧需求推動了甲骨文雲端基礎設施業務的大幅增長，該公司也在努力擴大產能，並於微軟、谷歌、亞馬遜等主要科技公司建立合作關係。

瑞穗證券科技業專家表示，「人們尚未完全相信甲骨文將成為人工智慧領域的持續贏家，但如果甲骨文能再創一個良好的季度業績，就會有一批投資人相信甲骨文。」

該行補充道，如果它繼續顯示出雲端實力，那將轉化為更好的整體增長，從由此獲得更高的估值倍數。

Fort Pitt Capital Group首席投資官Dan Eye稱，「增長速度正在加快，速度離我們在甲骨文過去所習慣的要快得多，這是一個巨大的積極因素。」

Eye表示，「與此同時，它一直是一個低調的名字，雖然估值最近有所上升，但仍然比其他科技公司要便宜。」

據彭博社編制的分析師平均預期，他們預計甲骨文本財年的營收將增長10%，並在2026年和2027年進一步加速。得益於雲端基礎設施業務的增長，預計甲骨文今年該業績的銷售額將激增55%。

甲骨文今年股價大漲，總市值增加超1700億美元，使其估值從年初的18倍升至預期市盈率的26倍。

Melius Research分析師Ben Reitzes寫道，「我們很難不對一家增長速度超過Salesforce和Adobe的公司給予25倍的估值。」

Reitzes將甲骨文評級從持有調升至買入，「投資人將繼續獎勵甲骨文更快的收入增長。」

數日前，摩根大通分析師Patrick Walrabens將甲骨文股票從市場表現上調至跑贏大盤，理由是雲端基礎設施服務的收入加速，市場份額有望進一步增加。