投資慧眼Insights - 八月初日本股市熔斷式暴跌震驚全球，但這對於長期看好日股前景和信仰價值投資的巴菲特旗下波克夏公司而言可能是個加碼機會。波克夏持有的日本五大商社在股市巨震的三個交易日損失2萬億日圓，分析師預計巴菲特可能會有所行動。
由於近期日央行升息提振日幣匯率反彈，日圓套利交易平倉帶來股市拋售狂潮，再加上美國非農就業等一系列疲軟數據增加美國衰退擔憂，全球股市自上週五起劇烈波動。週一（5日），日經指數暴跌12%，觸發熔斷機制。
據彭博社統計的數據，巴菲特的日股持倉市值在本週初的動蕩中蒸發了9800億日圓，約合67億美元，而股市隨後兩日反彈，截至週三損失收窄至5500億日圓。
巴菲特持有的五大商社，即伊藤忠商事、丸紅、三菱商事、三井物產和住友商事在週一分別下跌15%、18%、14%、20%和18%，這些股票在過去大盤三連跌的時間裡跌幅達到26.43%、35.5%、24.02%、34.14%和29.17%。
以巴菲特對這五大商社9%的持股比例計算，巴菲特在這幾日損失了2兆日圓，約合130.45億美元。
丸紅和三井是本輪拋售中跌幅最深的公司，這兩家公司股票的預期本益比分別將至7.5和9.1，這大致是去年4月至6月巴菲特增持股票時的水平。
東京T&D Asset Management首席策略師Hiroshi Namioka表示，「巴菲特迄今為止在價值投資方面一直取得成功，也許他會將日本股市目前的估值視為一個機會。」
巴菲特並未對此給予回應。但近期巴菲特的行動表現出「減股買債」的偏好，波克夏公司腰斬蘋果持倉、清倉式拋售美銀股票，且擁有創紀錄的現金和比聯準會更多的短期美債規模。
業內人士表示，這可能意味著巴菲特找不到比5%無風險利率更高殖利率的資產，也透露出其對股票牛市和經濟衰退的擔憂。
巴菲特在2020年首次披露其對日本這些企業的持倉，總規模超60億美元，對每家持股比例均在5%；並表示不會對這些公司買超9.9%的份額，除非獲得董事會的特別批準。今年2月，波克夏便從五大商社賺取了80億美元。
在今年2月的致股東信中，巴菲特表示，投資五大商社更多是基於他一貫的投資理念：投資低估值、高分紅率、穩定增長的公司。他表示，他會繼續長期持有五大商社股份，計劃持有10至20年。
在經曆近日大跌後，市場人士猜測，巴菲特下一步可能會將注意力轉向預期受惠於日央行升息的日本保險公司和銀行，但也仍保留對涉足多種業務的日本貿易公司保留偏好。
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