輝達財報大超預期！盤後股價卻下跌，怎麼回事？

主要內容：輝達CFO警告，四季度受芯片出口禁令影響，在中國和其他受限制的地區英偉達的銷售料將大幅下滑。此外英偉達前期的上漲已經包含公司業績嚮好的預期，財報後英偉達股價跌近2%。

11月21日週二美股盤後，輝達公佈最新財報。

財報顯示，輝達三季營收181.2億美元，年增206%；調整後EPS為4.02美元，年增593%；調整後毛利率為75.0%，創歷史新高。營收、利潤和毛利率均超市場預期。

【圖源：輝達財報】

分業務來看，AI晶片所在業務資料中心營收營收145.14億美元，年增279%，超過分析師預期的128.2億美元。其它業務除汽車外，都超市場預期。

【圖源：輝達官網】

業績指引方面，輝達預計第四季營業收入為200億美元，正負浮動2%，相當於指引範圍在196億到204億美元之間。這個指引高於華爾街一致預期的179億美元，但低於最高預期210億美元。預計第四季毛利率為75.5%，也超市場預期，再創新高。

【圖源：輝達官網】

派息方面，輝達將於2023年12月28日向2023年12 月6日在冊的所有股東支付每股 0.04 美元的現金股利。

整體來看，輝達財報是超預期的，但對於下個季度，公司存在一定的風險。輝達CFO警告，第四季受拜登政府晶片出口禁令的影響，在中國和其他受限制的地區輝達的銷售料將大幅下滑。

美國政府於10月更新了晶片出口限制政策，中國和其他受限制影響的地區約佔輝達資料中心收入的四分之一。

財報公佈後，輝達股價迅速跳水，盤後跌幅曾超6%，後一度小幅轉漲，此後重回跌勢，最終盤後收跌1.73%。

【圖片來源：TradingView；輝達盤後股價走勢】

分析師認為，輝達前期的上漲已經包含公司業績向好的預期，而持續上漲需要持續利好的帶動。雖然公司本季交出的答案不錯，但目前公司面臨的風險，也對市場的信心產生了考驗。

摩根大通交易部門分析師Stu Humphrey稱，從目前的水平來看，輝達要突破500美元，需要的不僅僅是一次業績的beat和上漲。最關鍵是2024年和2025年的成長會是什麼樣子，但這個季度的資訊還不夠。許多業內人士對輝達2024年需求大爆發後最終的回落持更悲觀的態度。

今年以來，輝達股價漲超236%，市值已經達到1.2兆美元了。目前，分析師們對輝達未來一年的平均目標價為655.6美元，距離現在499.44美元的股價還有31%的漲幅。

【圖源：TradingView】