反其道而行？巴菲特增持西方石油，但石油前景或不明朗

據最新的一份監管文件，巴菲特所在的波克夏海瑟威（BRKB.US）公司本週一至週三期間不斷增持西方石油公司（OXY.US）股份，累計增持1050萬股，約5.9億美元。

數據顯示，波克夏海瑟威當前持有西方石油公司27%的股份，價值140億美元。分析稱，波克夏對西方石油公司的加倉可能表明了對石油行業未來發展的樂觀態度，也暗示了其對近日西方石油收購CrownRock的支持態度。

此外，摩根士坦利本週早些時候將西方石油的評級從「持股觀望」上調至「增持」，表示在近期原油價格回落之後看到了風險回報有所改善，摩根士坦利經濟學家對2024年經濟增長的預期高於共識。

本週一，西方石油公司以120億美元完成美國頁岩油生產商CrownRock的收購，以擴大其在美國頁岩油的業務。此輪交易也正值石油行業並購整合浪潮之際，如今年10月埃克森美孚以600億美元收購Pinoeer，雪佛龍以530億美元收購赫斯。

分析認為，大型原油生產商的並購行為是為未來油價下跌做準備，期望擴大規模以削減成本。

西方石油公司CEO Vicki Hollub表示，CrownRock的收購符合公司戰略，收購能夠讓公司有機會在米德蘭盆地擴大規模，並增加自由現金流為股東創造價值。其表示，從長遠角度看油價，這筆收購有助於公司抵抗油價低迷時期。

本週IEA報告指出，隨著主要國家經濟活動減弱，全球石油需求增長正在急劇放緩，下調了第四季度石油需求預期，2023年石油需求增長下調9萬桶/日至230萬桶/日，但將2024年石油需求上調13萬桶/日至110萬桶/日。

而OPEC組織預測，2023年石油需求增速維持250萬桶/日，料2024年需求增速為220萬桶/日，这比IEA的预期高得多。但是，OPEC近期深化石油減產的努力並未成功阻止油價下挫，上漲勢頭還不如聯准會鴿派信号的刺激來得猛烈。

VettaFi能源主管Stacey Morris分析稱，OPEC+減產有助於捍衛油價底線，但也意味著更多閒置產能，這種動態會限制油價的上漲；OPEC+減產實際上是在適應更低的需求。

從供應角度看，Kpler分析師Matt Smith指出，美國原油產量和出口量同步攀升，美國煉油廠已經轉向盡可能多地生產輕質低硫原油以供出口。瑞穗證券也表示，美國原油產量增長，對沙烏地阿拉伯和俄羅斯控制原油市場構成了顯著威脅。

Morris也表示，明年上半年石油市場將看起來特別疲軟，強勁的非OPEC+供應將抵消OPEC+的努力。

其實業內並不看好西方石油公司的此次收購，因為這會像上一次收購阿納達科那樣帶來巨額債務壓力。巴菲特在這種情況下依然加倉西方石油，或許表示其對這項業務的積極看法。

從西方石油股價的K線圖看，當前價格似乎正處於某一箱體形態之中，55美元構成重要支撐位。在這個位置進行加倉，下跌的風險相對偏小，但不排除進一步下跌的空間。

【西方石油股價，來源：Mitrade】

此外，亞特蘭大聯儲GDPNow最新的預測顯示，美國第四季度GDP增速將從1.2%上調至2.6%，這是在聯準會12月會議之後進行預估的，顯示出經濟前景的積極預期。經濟前景向好，也將一定程度提振石油需求和油價。

【西方石油股價，來源：亞特蘭大聯儲】