科技七巨頭落幕！小盤股即將雄起？

今年以來，科技七巨頭（蘋果、微軟、Alphabet、亞馬遜、輝達、特斯拉和Meta）成美股大漲的「頂樑柱」。如果除了這7隻大科技，標普500年初至只漲了9%，而不是現在的19%。

然而，近期風向開始轉變。高盛交易員Michael Washington在其最新的市場評論中指出，「七巨頭」正在失寵，過去17天有15天被拋售，多頭交易者和對沖基金近期都處於淨賣出狀態。

相反小盤股和價值股備受青睞。分析指出，最近的經濟數據顯示美國經濟放緩，這通常是小型股的買進訊號。從歷史來看，上世紀70年代和80年代的三次經濟衰退中，小型股的表現優於大盤。

同時，小型股具有「規模溢價」--也就是說，長期來看小型股往往能提供額外的回報，而沒有額外的風險。該理論認為，市場低估了知名度較低、較少受到關注的公司價值。

那麼市場是否開始轉向了呢？起碼最近的走勢已經有這樣的跡象了，大科技開始啞火，而代表小盤股的羅素2000卻開始大漲。

過去兩周，罗素2000指數上漲3.2%，而納斯達克100指數下跌1.2%。

【圖源:TradingView】

我們來看下估值。相比于大盘股19倍的估值（七巨頭估值是32倍），现在中小盘股可谓是非常便宜，中盘股和小盘股的市盈率分别为14和13。

不過EToro美国投资的分析师不同意小盤股更好这个观点。她认为，我们现在应该趁势头减弱的时机加仓大科技。因为这是美股最优质的7家公司。

衰退反而會讓大科技表現得更好，因為投資人想要尋求安全，而這些幾家大科技，業績本身對於衰退敏感度不高，還有大量的現金儲備，也是引領AI浪潮的先鋒。只要度過衰退，它們的未來更加光明。