日本央行升息概率上升，除了日圓，銀行股正暗流湧動！

儘管日本央行在1月會議按兵不動且下調了2024年核心CPI預期，但日央行行長植田和男的後續偏「鷹」講話再次提振了升息希望，除日圓預期升值外，日本銀行股也成為其中受益者。

日本央行週二結束的1月議息會議決定維持基准利率不變，但植田和男在之後的新聞發佈會上的講話值得揣摩。一方面，他表示價格前景不確定性依然較高，仍在觀察良性循環形成的進展情況，薪資上漲的漣漪效應正一點點向物價蔓延。

但另一方面，植田和男表示，如果央行的通膨目標實現在望，將考慮結束負利率。實現央行通膨目標的確定性正在逐步上升。他預計，服務價格溫和上漲，經濟將繼續逐步復甦。

三菱日聯策略研究與投資部門高級經理Akio Kato對此表示，鷹派情緒明顯有所增強，並且在結束負利率政策的准備工作中取得了相當大的進展。

伊藤忠綜合研究所首席經濟學家Atsushi Takeda表示，「很明顯，日本正在為升息奠定基礎，但各處都有細微的變化。」Takeda補充稱，日本央行將在4月之前獲得更多信息，這可能會增加其實現目標的確定性；因此，負利率可能會在4月結束。

掉期市場數據顯示，市場預期日央行4月升息的概率為73%，而上週末僅為44%。市場普遍預計，隨著投資者更加關註春季薪資談判結果，日央行在4月升息的理由越來越充分。

週三，受益於升息的潛在利好，銀行板塊得到提振。日本東證銀行指數（TOPIX Banks Index）大漲4.20%，創下去年9月以來的最大漲幅，而東證指數整體下跌0.5%。

【TOPIX Banks Index，來源：Investing.com】

此外，週三美股盤前，多個日本金融集團股票明顯拉漲，三菱日聯銀行（MUFG.US）漲近6%，三井住友集團（SMFG.US）和瑞穗銀行（MFG）漲近4%。

【MUFG、SMFG、MFG股價走勢圖，來源：TradingView】

Saison Asset Management的投資組合經理Tetsuo Seshimo表示，我們基本上看到了利率上升的故事。雖然貨幣緊縮對股市來說基本上是一個負面故事，但對銀行卻是一個積極的反作用力。

大和證券策略師Atsuko Ishitoya認為，市場剛剛開始為取消負利率做準備。如果經濟隨著通縮趨勢真正開始而改善，這將成為銀行業的順風。