巴克萊：美國股市例外的情況將持續至2025年

Investing.com - 巴克萊銀行（LON:BARC）的策略師表示，美國股市的主導地位可能會持續到2025年，並指出自唐納德·特朗普當選以來，美國和歐洲股市之間的差距正在擴大。

由Emmanuel Cau領導的策略師團隊指出：「讓美國再次偉大（MAGA）的政策預期，加上金髮姑娘經濟數據（即經濟增長強勁、通脹溫和的理想狀態），激發了美國股市的活力。」「我們很難看到美國卓越表現何時會結束，我們認為這種情況將持續到2025年。」

相比之下，歐洲面臨著增長停滯、關稅威脅以及法國政治動盪等挑戰。美國股市在選舉後受周期性行業和價值板塊的推動而飆升，而歐洲股市則由於特朗普政策的影響以及與美國相比的表現和估值差距而滯後。

巴克萊銀行指出，全球經濟增長前景依然健康，尤其是美國，預計2025年增速僅將適度放緩至3%左右。

策略師表示：「降息政策、堅韌的勞動力市場和通貨緊縮將提振消費者。」「我們的假設是，特朗普實施的政策將比提議的要溫和，且存在滯後效應。不過，它們仍將在未來導致經濟增長放緩和通脹上升。」他們補充道。

對於歐洲，巴克萊銀行預計，由於貿易和政治的不確定性，經濟增長將停滯在0.7%左右，儘管歐洲央行進一步的降息和歐元走弱可能會帶來一些緩解作用。該行還預測，由於貿易逆風和國內需求疲軟，中國的經濟增長將放緩至4%，惟指出可能會出台額外的刺激措施來應對美國的政策。

儘管對2025年高達個位數增長率的預測存在收益修正和質疑，但巴克萊銀行預計，歐洲經濟的小幅意外表現可能會限制降級。該行預測歐洲股市的收益增長率為4%，而行業預估為8%。

該行還強調，如果實際GDP增長保持在趨勢水準附近，且通脹沒有大幅下跌，歐洲股市有望實現中等個位數的收益增長。

儘管近年來全球股市，尤其是美國股市取得了顯著升幅，惟歐洲股市仍被低估，交易價格低於平均市盈率。

考及其團隊總結道：「地緣政治因素可能導致歐盟股市保持較高的風險溢價，但如果經濟周期延長，且部分政治尾部風險消退，我們仍然看到其估值有適度上調的空間。」