「空頭收割機」再現！地區銀行危機再度發酵，賣空者喜賺11億美元

紐約社區銀行業績的暴雷再度引發地區性銀行流動性的擔憂，而在其股價和行業板塊股價大跌之際，空頭卻嗅到了巨大機會，不禁讓人想起去年銀行業危機的熟悉場景。

據S3 Partners數據，在紐約社區銀行（NYCB.US）週三公佈財報後的兩天暴跌中，空頭從銀行股的劇烈拋售中賺取了11億美元的收益。

紐約社區銀行最近財報顯示，受到商業房地產貸款潛在壞賬等影響，該公司第四季度轉盈為虧，虧損達2.52億美元。值得註意的是，其撥備高達5.52億美元，較市場預期的4500萬美元高出11倍，且第三季度也僅有6200萬美元。穆迪表示，正在考慮下調紐約社區銀行評級，有可能會被列入垃圾級別。

紐約社區銀行上週三暴跌37.63%，週四繼續下跌11.13%，兩天跌近45%，並拖累所在版塊KBW銀行指數。

【KBW銀行指數，來源：Investing.com】

投資銀行Lazard執行長Peter Orszag近期接受采訪時表示，在高利率環境下，仍然存在一個潛在的商業模式問題，影響著許多地區和社區銀行。這些問題已經脫離了危機水平，但它們依然存在。

S3 Partners數據顯示，在紐約社區銀行暴跌的兩天里，光這隻股票的空頭利潤就達到1.19億美元。有分析稱，賣空者的利潤本來可能更高，原因是在空頭此前一直在削減銀行業的空頭押註。

據高盛大宗經紀部門的數據，對衝基金在NVCB財報公佈的當天連續11個交易日減少了那些交易最活躍的地區銀行的空頭倉位。自去年10月該行業出現反彈之後，空頭對該行業做空意願銳減。

銀行業出現危機苗頭、空頭獲利的情況在去年也有發生。S3數據顯示，第一共和銀行的倒閉使其成為2023年最賺錢的空頭押註，產生了16億美元的賬面利潤。

【2023年空頭獲益的股票排名，來源：S3，Bloomberg】

繼續從銀行股的做空獲益，可能難以持續下去。週五，紐約商業銀行漲5%，KBW銀行指數也有所回升。有分析稱，儘管房地產疲軟依然困擾著地區銀行，但經濟的韌性緩解了一些對地區銀行信貸的擔憂。

有分析認為，商業房地產市場極為多元化，且並非所有商業房地產投資都是平等的。專業人士表示，許多地區銀行擁有穩健的資產負債表和足夠的準備金，可以在更長的時間承受更高的利率，並且該行業將從美國經濟避免衰退中受益。

經營家族辦公室Raging Capital Ventures的William C.Martin表示，「經濟一直很好。這只是需要時間，週期需要時間。」去年，他曾在矽谷銀行倒閉前幾個月，便表達過對這家銀行投資組合的擔憂。

Wilmington Trust Investment Advisors首席投資長Tony Roth表示，「我認為這是購買精選銀行股票的機會」。Roth補充道，他不會購買指數，因為有些地區銀行比商業領域的其他銀行有更多的問題資產，所以需要有選擇性。