AI熱潮迎大考，本次英偉達財報能否助力股價上漲？

8月23日週三美股盤後，英偉達將公佈最新財報。市場預計英偉達Q2營收為110.7億美元，同比增長65%；每股收益為2.07美元，同比增長306%。目前華爾街對英偉達的平均目標價均價超過520美元，即還有10%以上的上漲空間。

8月23日美股盤後，英偉達將公佈其2024財年Q2（截至7月31日3個月）的財報。市場預計英偉達營收為110.7億美元，同比增長65%；每股收益（EPS）為2.07 美元，同比增長306%。

作為AI熱潮最大的受益者，以下兩點是我們在這次財報中需要特別關注的：數據中心業務的增長情況以及公司對下一季度的指引。

英偉達的數據中心業務包含用於人工智能的芯片，收入佔比達到56%，是公司的第一大收入來源。

目前英偉達高端 GPU產品供不應求，據估測，今年英偉達有望出售大約55萬塊高端人工智能GPU H100，價值數百億美元。此外，英偉達A100的價格今年已上漲超40%，整體價格水平的上漲也會成為英偉達本季度業績增長的重要來源。

不過據媒體報導，需求的激增導致英偉達出現了供應短缺問題，關鍵H100芯片的交付週期推遲到了六至九個月。加上美國的出口限制，二季度及下半年數據中心業務的增長情況仍存在不確定性。

業績指引也是一大看點。上季度，英偉達預估Q2營收將超過110億美元，同比大增五成以上，超預期的業績指引推動英偉達財報發布後股價飆升24%。

根據歷史情況，英偉達業績指引準確率極高，且實際業績超預期情況居多，因此我們預估本次財報將符合或稍超出預期。

【圖源：MOOMOO】

近期華爾街機構紛紛表示看好英偉達，給出的英偉達平均目標價不斷上漲。目前英偉達目標價為537.9美元，即未來至少還有14%的上漲空間。

【圖源：TradingView】

富國銀行將英偉達的目標股價從450美元上調至500美元，瑞銀高呼財報前應堅定持有英偉達。摩根士丹利也表達了同樣樂觀的看法，稱英偉達將繼續是他們的首選股。

我們整理了主要機構目標價，如下：

【表格：Mitrae整理】

分析師對英偉達財報抱有超高的預期，如果英偉達不能實現目標，可能將給科技股帶來嚴重的衝擊。

那麼本次財報會利好股價嗎？

我們認為，在財報符合或稍超出預期的情況下，會利好英偉達股價，但上漲幅度有限（不超過5%）。自上季度發布財報後，英偉達股價已經累計漲超55%，相關業績預期已大部分兌現。此外，在產能受限的情況下，英偉達未來營收想再次大幅增長，稍有點困難。

目前，英偉達股價突破21日均線，買入信號較為明顯，短期內將有望再次上探前期高點480。

【圖源：TradingView】