史上規模最大「三巫日」疊加PCE！美股回檔風暴加劇？

投資慧眼Insights - 在12月聯準會鷹派降息重挫全球資產後，美股市場將迎來2024年第4個「三巫日」，預計將有6.6兆甚至7.7兆美元股票、ETF和指數相關期權到期，規模或為史上最大。

「三巫日」是指每個季度一次的股票、ETF和指數期權同時到期的日子，發生在每年3/6/9/12月的第三個週五。由於屆時將有大量部位調整，市場往往會出現價格和交易量的大幅波動。

日前，聯準會12月政策會議如期降息25個基點，但這場「鷹派降息」會議打擊了全球資產。決策者將2025年降息次數砍半至2次，聯準會主席鮑爾直言正在接近或處於寬鬆周期「新階段」，表明放緩降息步伐的立場。

降息日當天，道指跌超千點，十日連跌創1974年來最長連跌，標普500指數跌約3%，跌幅創2001年以來降息日最大。在這種避險情緒下，本週五（12月20日）的「三巫日」備受關註。

美國研究公司Asym 500數據顯示，本週五將有6.6兆美元的股票、ETF和指數相關期權到期，這將是有記錄以來「三巫日」的最大規模。有其他數據顯示這一規模或將達到7.7兆美元。

截至發稿，恐慌指數VIX報24.09，前一日飆升至近28，創下2018年以來最大單日漲幅。Cboe恐慌指數衡量投資人對未來30天標普500指數波動性預期，數值越大，波動風險越高。

另外，本週五美國將公佈聯準會最青睞的通膨指數PCE指數，若該通膨指標超預期升溫，將進一步打擊降息前景和美股表現。

不過，有分析稱，由於短期期權交易興起使得投資人能夠以更精細的方式對衝風險，這可能緩解對本週五合約交割的依賴，從而減少本次「三巫日」的「戲劇性」。

有衍生品專家表示，由於每日期權的到期日太多了，如今每個特定到期日的影響變小。此外，由於標普500指數自大選以來一直上漲，大多數未平倉看跌合約都是價外的，沒有太大影響力。