Q3輝達財報脫軌了？華爾街看漲：輝達股價目標漲50%！

投資慧眼Insights - 在超高預期下，輝達交出的營收增9成、EPS翻倍的第三季財報仍難以滿足投資人胃口，市場議論紛紛。但華爾街分析師繼續看好輝達前景，紛紛上調輝達目標價，最高可升50%。

週三（20日），AI領頭羊輝達披露了其2025財年第三季財報，第三季業績整體超預期，但市場將重點放在了未達高標預期的第四季財測上。

輝達第三季營收年增94%至350.8億美元，預期中值332.5億美元；非GAAP每股獲利EPS年增103%至0.81美元，預期0.74美元。資料中心收入較去年增長112%，較上一個季度154%的增幅有所下降。

展望未來，輝達預計第四季營收營收375億美元，市場預期371億美元；非GAAP毛利率為73%至75%，市場預期72.5%，高標為74%。

市場對輝達晶片Blackwell產品問題和推遲交付的擔憂、加上輝達給出並不像以往那麼「炸裂」的展望，投資人一時略感失望。

輝達績後週三下跌0.76%，而隨著華爾街重新評估輝達增長前景，輝達週四小幅回升，現報146.67美元，年內漲約204%。

華爾街如何看？

Forrester Research分析師稱，財測似乎顯示增長將放緩，但這可能是輝達保守的體現。短期看，無須擔心人工智慧需求，輝達正在做他們應該做的一切。

Harris Financial Group管理合伙人認為，輝達股價的喘息是值得歡迎的、健康的，這表明人們正在關注「這種增長是不可持續」的現實，不應該指望輝達每一次都要超預期。

摩根大通將輝達目標價從155美元調升至170美元，表示該公司已經圍繞其業務建立了一條巨大的「競爭護城河」。

該行分析師指出，輝達憑藉晶片、硬體、軟體平台和強大的生態系統，將繼續保持領先競爭對手一到兩步的優勢；輝達推出新品的積極節奏，也仍會進一步拉開這一差距。

高盛將輝達目標價從150美元調升至165美元，預計該公司明年營收有望衝破2千億美元。

DA Davidson看好Blackwell之後需求將與Hopper一樣強勁，將股價目標從90美元上調至135美元。德意志銀行則從115美元調升至140美元。

花旗、TD Cowen等機構維持輝達股票的「買入」評級；Wedbush維持該股的「跑贏大盤」評級；巴克萊維持「超配」評級。

Rosenblatt Securities看漲目標最高，將輝達目標價從200美元調升至220美元，較最新收盤價還有50%左右的漲幅。