拜登退選利好美股？1968年告訴了答案，但這次不一樣？

投資慧眼Insights - 儘管美國現總統拜登數日前明示不會退選，但有消息稱，或因民主黨內壓力，拜登正在接受敗選或退選的可能性。市場關注拜登潛在退選對美股的影響如何，有分析師提到了1968年的類似情況。

上次發生美國總統宣佈退出連任競選的情況是在1968年，越南戰爭使得當時總統林登.約翰遜自行退選，而當時美國股市投資人對此表示歡迎。

前總統約翰遜在1968年3月31日宣佈推出當年總統大選，第二日標普500指數大漲2.5%。拉長至1968年全年表現看，約翰遜的退選正處於美股當年低點，到年底標普指數上漲了15.1%。

這也許表明，以史為鑒，拜登潛在退選可能會美國股市是一種利好。另外，與當前川普遭遇槍擊類似，1968年當年有望贏得民主黨總統候選人的提名的美國聯邦參議員羅伯特.肯尼迪遇到槍擊事件，不幸身亡。

但歷史只能作為參考，有分析師就2024年美國大選和1968年進行了對比，認為由於一些差異，市場可能不太會作出與當時相同的反應。

美國曆史學家Max Holland指出，前總統約翰遜當時的退選令人震驚，美國公眾對此並無預期和猜測，而當下拜登退選的討論卻十分火熱。

分析師Mark Hulbert對此分析稱，有效市場的一個核心特徵是，廣泛預期的事件往往已經反映在股票價格之中。因此，即使將約翰遜退選聲明視為標普指數上漲的原因，也很難認為市場今天會作出同樣反應。

另外，約翰遜退選並非當時股市唯一驅動力，約翰遜也幾乎同時宣佈停止對北越的部分轟炸並準備和談，這極大撫慰了美國社會強烈的反戰情緒。順應民心的政治穩定成為美股走勢的重要引擎。

股市情緒的兩極化也是一大考慮因素。當時一個衡量市場情緒的指標——Investors Intelligence情緒指數顯示，僅有一成的人看漲股市，而由於逆向反應，約翰遜退選後反而將普遍看跌情緒逆轉成看漲訊號。

而當前，美股持續創新高，美股投資人依然繼續看多，這反而容易給接下來市場走勢帶來強大阻力。