美股回檔開始？摩根大通警告：標普500指數將暴跌23%！

投資慧眼Insights - 近期美股漲勢消減，高盛、摩根大通等華爾街機構紛紛唱空美股。

高盛集團全球對沖基金業務主管Tony Pasquariello表示，儘管今年是個多頭市場，由於美國財政赤字持續擴大、市場集中度過高等因素，眼下美股回檔風險正在上升。建議投資者可以透過看跌期權等工具為投資組合進行對沖，同時保留高品質的股票敞口。

高盛的全球行銷部董事總經理Scott Rubner預測，7月4日美國獨立日假期過後，多頭會開始削減敞口。從1998年到2022年過往資金流紀錄看，每年7月會有新增資金流入，8月和9月均有流出。

Rubner認為，到了7月下半月，「聰明錢」可能就開始退卻了。因此投資者需小心謹慎。

摩根大通則更為誇張，策略分析師Marko Kolanovic及其團隊認為，未來幾個月將出現美國經濟成長放緩和企業獲利被下修等多重不利因素，預計標普500指數將在年底前跌至4200點左右，較其最新收盤點位5460點下跌約23%。

【圖源：TradingView；標普500指數2024年走勢】

其他類似BCA Research、Stifel的機構也在看空美股。

總結來看，空方的論點有以下4個:

1. 未來經濟會比想象中要差。經濟要麽下半年顯著放緩，要麽出現衰退，那這就很有可能造成盈利的威脅。

2. 美股集中度太高，大部分的漲幅都在7大科技巨頭身上。

3. 美股估值水準過高。

4. AI的樂觀預期很有可能落空。