亞馬遜財報前瞻：聚焦AI，廣告成長料最強，AMZN再漲兩位數？

投資慧眼Insights - 週二（4月30日）盤後，電子商務和雲端服務巨頭亞馬遜Amazon（AMZN.US）將公佈其2024年第一季財報，屆時市場將了解該公司AI進展、營收盈利、雲端業務和廣告部門的成長情況。

美股今年Q1財報季進行至中期，此前一週科技「七巨頭」已經有四家公佈了業績。在這些公司整體業績盈喜並帶動了美股市場情緒的同時，投資人對科技巨頭未來AI方面支出的看法尤為苛刻，「AI貨幣化」疑雲正在蔓延。

比如，谷歌（GOOG.US）第一季營收增速創兩年新高並宣佈歷史上首次分紅，績後股價飆曆史新高；而Meta（META.US）超預期提高了資本支出，次季營收指引也遜於預期，股價績後大幅承壓。

對於亞馬遜最新一季的業績，華爾街預計營收和盈利均有較好的成長：

●  營收：1426億美元，2023年Q1為1274億美元，成長12%；

●  調整後每股盈利：0.82美元，2023年Q1為0.31美元；

●  線上商店：548億美元，2023年Q1為511億美元；

●  網路服務：241億美元，2023年Q1為214億美元；

●  廣告業務：118億美元，2023年Q1為95億美元；

Stifel分析師Brad Reback表示，微軟和谷歌都指出AI和雲端服務需求對業績有所幫助，接下來亞馬遜AWS的表現將是「第一季度消費難題的最後一塊。」

在AI浪潮下，亞馬遜看好AI技術為其雲端業務帶來數百億美元收入的潛力。該公司CEO Andy Jassy在本月稍早的致股東年度信表示，「生成式人工智慧可能是自雲端發展以來，甚至是網路誕生以來最重大的技術變革。」

當前，亞馬遜將自身定位為人工智慧領導者，是爭奪AI市場份額和推出新消費服務的參與者。今年三月，亞馬遜追加了27.5億美元對AI初創公司Anthropic的投資，使其對該公司投資規模達到40億美元。

與競爭對手微軟和谷歌一樣，亞馬遜正在利用其在雲端運算領域的領先地位和影響力，在新興的AI市場獲得優勢。AI工具需要大量資料和處理能力來訓練和運行大型語言模型及其應用程序，並以來雲端供應商提供重要的基礎設施。

亞馬遜是雲端領域的領頭羊，其佔據著近30%的份額，其次是微軟Azure和谷歌Cloud，這三者合計佔據了三分之二的市場份額。

市場預計，生成式AI的發展將促使公司加大對雲端服務的投入，這將使得亞馬遜、微軟和谷歌成為主要的AI運算托管服務提供商的競爭對手。

廣告方面，亞馬遜廣告業務以近15%的市場份額位居第三，僅次於谷歌和Meta。分析師預計這將是亞馬遜第一季成長最快的部門，預計將有近24%的漲幅。亞馬遜在1月下旬開始在Prime服務添加視頻廣告，為該業務提供了另一增長點。

Evercore ISI分析師表示，亞馬遜新生的Prime Video廣告業務具有巨大的成長潛力。分析師指出，亞馬遜龐大的資源、大量消費者資料和Prime Video的廣泛影響力可能是新廣告平台擴張的因素。

截止撰稿，亞馬遜股票價格交投在180.96美元，近五個交易日小幅上漲1.63%，2024年迄今上漲20.70%，優於同期標普500指數的7.87%和那斯達克指數的8.24%漲幅。

亞馬遜未來股價表現如何？

美國銀行分析師Justin Post近期發表的研報稱，「我們預計亞馬遜第一季的業績好於預期，雖然第二季季度環比可能會遇到一些不尋常的阻礙，但預計第一季的指標將是積極的，這些結果也將與最近的股東信相符。」

美銀預計，考慮到不斷擴大的零售利潤率（廣告增長強勁，第一季可能會推動Prime服務成長），以及預期的AWS發展加速，該行認為亞馬遜股價將在2024年實現多重擴張。

該行提到，亞馬遜EV/EBITDA當前估值為12.5倍，低於16.8倍的10年均值。

據Tipranks數據，當前市場對亞馬遜股票價格的平均目標價為213.74美元，較最新收盤價還有18%左右的上漲空間。同時，參與評級的42位分析師均給出「強烈買入」建議。

【亞馬遜股票價格評級建議及目標價，來源：Tipranks】