降息大軍潰敗，CPI先別急，美股憑這招還能漲！

美國三月CPI通膨全線超預期令降息前景「潰不成軍」，年中降息可能幾乎殆盡。但美股財報季即將開啟，分析師仍預計出色的企業業績將穩住美股上漲動能。

隨著全球經濟的復甦，華爾街策略師對新的財報季持樂觀態度。他們預計，即便是上個季度的股市引擎——科技股也將再次受到穩健業績的支撐。因此，即便在標普指數第一季斬獲近五年來表現最佳的一季後陷入調整之際，市場還是不願做空這個市場。

最新CPI數據公佈後，傑富瑞David Zervos表示，被週三高於預期的通膨數據嚇到的交易者不必擔心，無論聯準會是否降息，風險資產都可以蓬勃發展。他指出，經濟成長的好消息將會超越聯準會需要在更長時間保持較高利率的阻力。

法國興業銀行的美國股票策略主管Manish Kabra也對股票後市相當樂觀，「現在對美國股市漲勢踩剎車還為時過早。」Kabra認為，「這一勢頭得到了盈利前景的支持，預計這將至少持續一個季度。」

三月中下旬，法興銀行將標準普爾500指數2024年目標價從4750點上調至5500點，也是當時彭博社追蹤的策略師給出的最高預估值。該行表示，儘管市場普遍樂觀，但這是理性的，而不是過度的，因為利潤增長持續，並為標指創造了新紀錄。

展望本季企業利潤，德意志銀行策略師團隊預計，標普500指數成分公司的今年第一季的獲利預計較去年同比「健康」成長10%。

花旗的數據顯示，第一季上調企業獲利的分析師數量超過了下調獲利的數量，顯示出分析師對企業盈利前景的樂觀態度。

道富銀行宏觀多資產策略師Cayla Seder認為，「第一季財報季可能仍將相當強勁，特別是考慮到第一季經濟成長的強勁程度。」

至於高估值引發的泡沫問題，不斷上升的企業利潤成長有助於緩解這一擔憂。在今年上漲近9%後，標普500指數估值遠高於20年平均水平，比彭博社上個月追蹤的策略師平均目標價還高出近4%。

投資者情緒面上，美國銀行則認為，股票投資者的信心處於近兩年的最高水平，但還未到通常預示著「股市見頂」的「極度興奮」（euphoric）水平。

截止撰稿，標普指數交投在5160點附近，週三公佈CPI當日下跌0.95%。