輝達超級晶片GB200微軟成大客戶！ 受益「散熱台廠」應聲大漲！

憑藉推理性能強勁表現和吸引人的定價，GB200 2025年訂單，微軟將是最大客戶，光模組、散熱、PCB有望因新系統設計受惠，台廠奇鋐、雙鴻、欣興皆有相關板塊。

AI巨頭輝達（NVDA.US）的GTC大會盛大落幕，超級晶片GB200備受市場好評。新發佈的GB200憑藉強大的推理性能和吸引人的定價吸引了眾多客戶。海通證券分析稱，預計2025年訂單將達到5.8萬個機架，其中微軟是最大客戶。ODM、光模組、冷卻系統和部分PCB參與者將受益於新系統設計。 液體冷卻將取代空氣冷卻作為GB200的解決方案，帶來2-3倍的價值增量。 奇鴻和雙鴻等供應商將受益，每個機架價值超過2萬美元。 CDU的單機價值為2萬至4萬美元，主要供應商包括奇鋐、雙鴻和維蒂。 富士康旗下的FII也將為GB200提供液體冷卻解決方案，但專注於二線小客戶。

新的GB200設計集成了OAM/UBB。預計其單GPU對應PCB的價值相比普通B系列AI伺服器增加約10%，相比H系列增加30~40%。在供應鏈上，欣興和滬電將是新PCB板卡的兩個初期供應商，而勝宏等廠商正在進行認證。

受惠於AI伺服器散熱需求的雙鴻勁揚逾4%，奇鋐漲約3%。