「四巫日」來襲！逾5萬億美元期權將到期，輝達暴漲or暴跌？

3月15日(週五)，市場將迎來今年首個四巫日（Quadruple witching days）。價值超過5萬億美元的個股、交易所交易基金（ETF）和股指掛鉤的期權（選擇權）將到期，同時將有大量月度合約與股指期貨一起到期。

高盛數據顯示，3月個股選擇權交易量自 2021 年底以來首次超過股票交易量，加劇了市場大幅波動的可能性。

高盛分析師表示，選擇權市場活動的激增很大程度上是由對半導體股票的押註所推動的，與輝達公司(NVDA)相關的合約需求創新高。

根據 SpotGamma的數據，交易員繼續看好半導體股和其他熱門選擇權的買權，而不是看跌選擇權。

SpotGamma 創辦人 Brent Kochuba 表示：「週五是一個非常大的季度到期日，完全由看漲期權頭寸主導。 」

四巫日往往會刺激標的股票和指數波動。Kochuba 表示：「我們傾向於認為大量看漲期權到期會導致股市萎縮。」

根據Stock Trader's Almanac的數據，歴年一季度四巫日當週美股更大機率看漲。在過去41年裏，標普500指數上漲了27次，而納斯達克指數上漲了25次。但四巫週之後的一週卻恰恰相反，標普在過去41年中有27年下跌——而且經常是大幅下跌。

分析認為，今年一季度四巫日的看點是輝達期權交易情況。過去一個月，輝達期權交易佔單票期權市場的1/4。

截至週四收盤，輝達本週仍上漲 0.5%，股價收在 879.44 美元，但在過去幾天裡出現了一些巨大的波動。同時，半導體領域其他股票的疲軟拖纍 iShares 半導體指數 SOXX 下跌 3.4%。

【圖源：Mitrade；輝達股票走勢】

【科普】四巫日（Quadruple witching days）是什麼？

金融市場的「四巫日」是美股每季度一次的金融衍生品集中到期日，發生在每年三、六、九、十二月的第三個星期五，當日股指期貨、股指期權、個股期貨與個股期權同時到期。

而當日最後一個交易小時被稱為「四巫小時」（Quadruple Witching Hour），在此期間投資者急於平倉，往往導致交易量急劇增加，市場波動幅度加劇。因此，「四巫日」通常伴隨股票和衍生品價格的短期大幅波動。