【百強透視】業績盈警！EPS創健科技 (03860.HK)不跌反漲超9%

10月5日，港股EPS創健科技（03860.HK）股價異動拉升，截至發稿漲幅為9.09%，報0.6港元/股，最新總市值約3.49億港元，屬於典型的港股微盤股。

值得注意的是，從消息面看，公司剛發佈的盈警公告，但市場出現「利空不跌反漲」的反常走勢。

10月5日，EPS創健科技發佈盈警公告。集團預期截至2026年9月30日止六個月，除稅後虧損約1200萬港元，同比虧損增加約800萬港元。

公告披露，本期虧損同比擴大主要由三方面因素驅動:第一，IRO（創新研究機構）及CRO服務業務的收入因市場競爭異常激烈而下跌；第二，保健產品及藥品業務的毛利受採購成本上漲及低價庫存清倉影響而減少；第三，鑑於市場環境挑戰重重，集團服裝業務亦將產生分部虧損約200萬港元，與2025年同期相若。

從業務結構來看，EPS創健科技是一家多元化經營的小型企業，業務涵蓋IRO/CRO醫藥研發受託服務、保健產品及藥品銷售、服裝貿易三大板塊。三大業務板塊本期間均面臨不同程度的經營壓力：醫藥研發受託服務板塊競爭加劇導致收入下滑，藥品板塊受成本端擠壓毛利，服裝板塊持續虧損。

市場對本次「盈警＋股價反漲」的組合，存在幾種解讀:其一，公司市值僅3.49億港元，多個交易日的成交額為零，流動性極低，少量資金即可推動股價大幅波動，9.09%的漲幅更多反映的是供需失衡而非基本面改善。其二，本次虧損約1200萬港元，絕對金額不大，市場可能認為虧損幅度已接近底部。其三，小盤股長期低迷後存在超跌反彈訴求，資金借消息面進行短線博弈。

但風險層面不容忽視。首先，公司主營業務缺乏清晰的增長邏輯，三大板塊均處於收縮或虧損狀態，持續經營能力存疑；其次，成交額極低，流動性風險極高，投資者買賣時面臨較大的衝擊成本。

另值得一提的是，第十三屆港股100強評選活動候選申報與招商工作已同步啟動。EPS創健科技市值體量微小，業務分散且盈利承壓，流動性極度匱乏，基本不具備入選港股100強候選名單的基本面基礎。投資者需高度警惕此類微盤股的波動風險。