【港股百強】政策與出海驅動! 大金重工（01081.HK）成長潛力被看好？

9月30日，風電、綠電概念、電力設備股等電力相關概念股普遍大漲。在板塊普漲行情下，大金重工（01081.HK）漲勢凌厲，收盤漲幅擴大至7.99%，報34.32港元/股；其A股同步衝高，收盤漲7.83%，報46.29元/股，A＋H兩地聯袂走強。

分析指出，本輪上漲驅動力來自國內利好政策疊加海外供需缺口共振，機構普遍看好風電設備板塊估值修復潛力。

國內政策端持續加碼。「十五五」期間，我國將加強海洋開發利用保護，預計到2030年全國海洋生產總值突破13萬億元，海上風電裝機容量實現翻一番，達到1億千瓦。

此前發佈的《可再生能源發展「十五五」規劃》已明確提出，「十五五」階段全國海上風電新增開工規模在1億千瓦左右，2030年累計裝機規模達到1億千瓦以上，為行業長期需求錨定方向。

海外市場同樣傳來利好。2026德國漢堡國際風能展於9月22日開展，吸引全球約40個國家和地區的1600多家企業參展。展會期間，大金重工與挪威船舶設計企業Ulstein正式簽訂新一代海上基礎安裝船設計合同，標誌著公司正式進入海上風電安裝業務領域，產業鏈環節進一步延伸。

另一方面，歐洲海風市場面臨供給壓力，挪威諮詢機構Rystad Energy最新分析稱，歐洲海上風電擴張正面臨結構性供應約束。自2020年以來，歐洲海上風機整機單位兆瓦售價已上漲40%-45%，漲幅遠超同期製造成本20%-25%的增幅，供給收緊推升整機商議價能力，市場觀點認為漲價週期有望打開全球海風製造的利潤空間。

展望後市，不少機構看好風電板塊估值修復潛力。

江海證券研報指出，國內政策推動海上風電建設進入集中提速階段；依據GWEC預測，2026-2030年中國海上風電新增裝機將超過70GW，歐洲市場同一時間段將有超過37GW海上風電完成併網，產品大型化趨勢正在加快國內企業出海進程。

摩根大通近期指出，大金重工是全球領先的海上風電基礎供應商，儘管機構下調公司盈利預測，導致股價自2026年年中以來大幅回落，但隨著匯率及物流方面的逆風減退、歐洲訂單增長重新加速，預計公司盈利將於2027年反彈。該行稱公司可受惠於歐洲海上風電建設的多年上行週期。

不過謹慎聲音同樣存在。有機構指出，海上風電項目受海域審批、電網送出配套制約，存在招標、開工、交付不及預期風險；國內行業仍存在價格競爭壓力，擠壓產業鏈盈利；海外業務受地緣、海運成本、海外認證週期擾動；今日風電板塊上漲存在題材情緒驅動，後續仍需訂單、財報業績來驗證。

另值得一提的是，第十三屆「港股100強」評選活動候選申報與招商工作已同步啟動。大金重工作為港股風電賽道代表性企業，是全球領先的海上風電基礎供應商，受益於國內「十五五」規劃與歐洲供需缺口的雙重紅利，具備較強參評實力；但行業交付節奏與盈利彈性仍存不確定性，或將對綜合評分形成一定製約。