【IPO追蹤】創新藥黑馬來襲，英派藥業（07630.HK）股價飆漲近40%

9月21日，「港股合成致死腫瘤藥第一股」英派藥業-B（07630.HK）放量大漲，截至發稿，公司漲39.6%，報18.19港元，市值51.38億港元。

行情驅動核心來自核心產品塞納帕利海外審評迎來關鍵里程碑，疊加近期創新藥板塊情緒回暖，共同推升公司股價。

9月18日公告顯示，公司核心產品塞納帕利（Sepalna®）收到歐洲藥品管理局EMA人用藥品委員會CHMP積極意見，建議批准用於晚期上皮性卵巢癌、輸卵管癌及原發性腹膜癌維持治療，後續將提交歐盟委員會EC作出最終審批決定，獲批后產品可在歐盟及歐洲經濟區全部國家上市銷售。

商業化層面，英派藥業已於2026年7月與Pharmanovia達成獨家合作，授予後者塞納帕利在66個國家（含歐盟、英國、澳新、中東北非等區域）的開發、製造與商業化獨家權益，交易最高可收獲4.235億歐元的對價，包括首付款、近期註冊里程碑付款及達到相應銷售門檻的商業化里程碑付款，以及基於產品淨銷售額的分級特許權使用費，標誌產品正式開啟全球化商業化週期。

國內端，塞納帕利2025年底納入國家醫保目錄，2026年起落地執行，國內醫院、藥房快速鋪量。2026年中期業績顯示，公司上半年營收1.05億元，同比大增316.8%；淨虧損9081萬元，同比明顯收窄，商業化放量帶動收入增長，虧損持續改善。截至半年報，塞納帕利已覆蓋中國內地全部省份，準入超380家專業及社區藥房、近1200家醫療機構，國內市場滲透率持續提升。

資金層面，英派藥業H股自9月7日起納入滬深港通標的，內地投資者可直接交易，拓寬投資者結構，帶來南向增量資金預期；此前公司CEO亦出手增持股份，向市場傳遞管理層對長期發展信心。作為聚焦合成致死賽道的創新藥企，公司管線佈局完整，除商業化塞納帕利外，多款候選藥物處於不同臨床階段，持續儲備中長期增長動力。

雖然利好頻頻，不過也有謹慎的機構認為，公司仍處於虧損階段，收入高度依賴部分明星產品，管線短期貢獻有限，存在產品集中度風險；港股18A創新藥估值波動大，股價容易受整體板塊情緒、資金流動性影響。公司此前股價大幅下挫，目前的反彈能否延續，尚有不確定性。

值得一提的是，作為港股稀缺的合成致死賽道創新藥企，英派藥業依託核心產品出海突破與管線持續推進，能否獲得港股100強研究中心認可，入圍第十三屆港股100強候選名單，同樣值得市場持續跟蹤。創新藥企業的國際化商業化能力、管線價值與業績成長彈性，都將成為本次榜單評估其綜合實力的重要參考。