記憶體價格或將在2027年中見頂？宏碁董事長陳俊聖：三星、SK海力士、美光喊漲只為控價

TradingKey - 在記憶體價格持續走高之際，市場對缺貨的疑慮升溫。個人電腦與 IT 硬體大廠宏碁 (Acer) 董事長陳俊聖表示，對當前記憶體市場的漲價敘事給出了截然相反的判斷。他直言，三大記憶體供應商——三星、SK 海力士 (SKHY)、美光 (MU) 反覆宣稱「價格漲勢將延續到 2027 年」並不是事實，而是在反壟斷法規禁止廠商直接協調價格的約束下，藉公開表態向彼此傳遞訊號。「經歷過這個循環的人都會看懂，這其實是在放話。」

陳俊聖解釋，三大記憶體供應商當然希望維持高毛利率，「維持在百分之八十幾，而且越久越好」，因此不斷對外喊話「到某一年之前都不會降價」，一直講、一直講。但中國大陸廠商的策略完全不同——產能規模龐大、報價更具攻擊性，是典型的「價格破壞者」，其目標就是建立足夠多的產能。在他看來，這決定了價格已經沒有持續單邊上行的基礎。

他對「供不應求」的說法同樣不認同。「怎麼可能一路缺下去？中國大陸的產能一直出來，沒有缺貨問題。」他透露，中國大陸記憶體廠商的供貨已經開始延伸到非中國大陸品牌，部分廠商已經拿得到貨。他並提示了零組件的漲價規律：零組件通常先漲先跌，現在手上握有庫存的人，會最先放話，一路告訴你「會漲、會漲、會一直漲」。

具體到產品結構，他判斷 DDR4、DDR5 等記憶體元件供應增多，不會缺貨；DDR5X 等產品相對仍偏緊，但需求量相對較小。宏碁整體記憶體庫存仍處於高檔，處理器則完全沒有缺貨狀況。他形容當前合約價處於高檔震盪，「價格漲漲跌跌稍感混亂，有人報高有人報低」。即便是蘋果，也已妥協接受三星合約價調漲——在他看來，廠商之間只能透過放話互相喊話，內行人自然看得懂。

價格路徑上，陳俊聖預期 2027 年第一季仍有調漲機會，但當前處於價格混亂期，漲幅會逐步收窄。他依據半導體新增產能的投產節奏推測，零組件價格可能在 2027 年年中前後見到高點，隨後進入穩定狀態，接下來才有機會觀察能否在下半年往下調整。「但反轉點誰也不知道。」他也坦言，PC 售價回落目前只是一個「希望」。

他更批評零組件供應商把漲價當成了一種風潮：一堆零件商登門告知要漲價，從 PCB、玻璃纖維布到記憶體，一連串零組件接連跟漲。他總結道，這樣的連鎖漲價最終會推升通膨，進而迫使各國央行升息，「這並不是一種正常的現象」。