折價配售加碼太空光伏！鈞達股份「A＋H」再度聯袂大漲

1月22日，在今日港股及A股整體走弱市況下，鈞達股份「A＋H」股卻雙雙上演強勢行情。

截至發稿前，港股的鈞達股份（02865.HK）股價大漲14.57%，報25.48港元/股；A股鈞達股份（002865.SZ）同樣表現亮眼，成功錄得漲停板。

實際上，這波上漲並非單日行情。自2025年12月中旬以來，鈞達股份便開啟上行模式，其H股已累漲逾6成，其A股漲幅更是約1.4倍，凌厲走勢備受矚目。

究其原因，該股持續走高，離不開「太空光伏概念」、「商業航天概念」熱潮的加持。

近期，這兩大賽道成為資本市場炙手可熱的風口，相關概念股輪番活躍。而鈞達股份作為光伏電池領域龍頭企業，且率先戰略布局太空光伏領域，自然也成為資金眼中的香餑餑，尤其是該公司最新公告披露折價配售的募資用途後，更是徹底點燃了市場對其在該領域的想象空間。

據1月21日鈞達股份公告，公司擬以1.08%的折價幅度，配售1868.2萬股新H股，配售價為22.00港元/股，預計淨籌資約3.98億港元。

關於募集資金的用途，鈞達股份稱，此次配售事項所得款項淨額擬約45%用於太空光伏電池相關產品的研發與生產；約45%用於商業航天領域的股權投資與合作；及約10%用於補充公司營運資金。

事實上，鈞達股份布局太空光伏領域已有實質性動作。1月14日，鈞達股份就曾公告宣布，擬現金出資3000萬元人民幣參股主要從事商業航天相關業務的上海星翼芯能，獲得其16.67%的股權。雙方還計劃成立合資公司，共同進軍太空能源市場。

這一動作，標誌著鈞達股份正式從地面光伏領域向太空光伏領域延伸，成功吸引了投資者對其新興業務的關注。

需要注意的是，在概念熱度加持、股價持續走高的背後，鈞達股份的經營基本面並不盡如人意。其當前仍處於虧損困境之中，且虧損正不斷加大。

據2025年業績預告顯示，鈞達股份預計歸母淨利潤虧損12億元至15億元（單位人民幣，下同），而2024年虧損為5.91億元；扣非淨利潤虧損14億元至18億元，2024年虧損11.18億元。這主要受全球光伏行業供需失衡、產業鏈價格傳導不暢等因素影響，同時計提資產減值準備也對業績造成影響。

對此，有市場人士分析表示，在經營基本面疲軟、市場競爭加劇等多重壓力下，鈞達股份此番股價大漲，很大程度上是藉助「太空光伏概念」與「商業航天概念」板塊的熱度，催生出的短期投機行情。

該人士提醒道，目前相關概念板塊的市場情緒已呈現過熱跡象，鈞達股份股價缺乏基本面的有效支撐，投資者需警惕其中潛在的風險。