中國：四月數據顯示貿易戰對日內瓦前的影響 – ABN AMRO

四月份的數據確認了上個月貿易戰升級的影響。預計在日內瓦停火後，增長動能將再次回升，但不確定性仍然存在，荷蘭國際集團（ABN AMRO）經濟學家阿爾延·范·迪克胡伊岑（Arjen van Dijkhuizen）報告稱。

四月份的數據確認了上個月貿易戰升級的影響

"中國四月份的月度活動數據今天早上發布，顯示了上個月美中貿易戰升級的影響。在三月份，由於貿易前置和刺激政策的幫助，經濟加速增長，但四月份工業生產、零售銷售和固定投資的年增長再次下降。工業生產同比增速放緩至6.1%，雖然好於預期（3月：7.7%，市場預期：5.7%），環比季調為0.2%（3月：0.4%）。零售銷售增速放緩幅度超出預期，同比降至5.1%（3月：5.9%，市場預期：5.8%）；在月度上，零售銷售環比季調放緩至0.2%（3月：0.5%）。"

"這表明，供應端仍然強於需求端，國內需求受到房地產行業下滑和信心不足的影響。固定投資在一月至四月期間同比增速放緩至4.0%（一月至三月/市場預期：4.2%）。與此同時，四月份的數據確認房地產行業尚未走出困境，房地產投資和住宅銷售的年收縮加深。儘管四月份的數據表明活動放緩，但城市地區的失業率略微下降至5.1%（3月/市場預期：5.2%）。"

"展望未來，我們預計在上周美國和中國在日內瓦達成停火協議後，未來幾個月增長動能將再次回升——雙邊關稅暫時降至30%（針對中國出口）和10%（針對美國出口），而之前分別為145%和125%。我們仍然預計中國的貸款市場報價利率將在明天下調10個基點，反映本月早些時候類似的政策利率下調，並符合市場共識。總體而言，我們的增長預測面臨上行風險，儘管與貿易相關的不確定性仍將存在。我們將在本月晚些時候發布修訂後的增長預測。"