澳洲 Judo Bank Composite PMI: 51.8 (二月) vs 49

商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。

9月18日，日本央行將公佈最新利率決議，市場普遍預期其升息25個基點。

升息或令美股進一步承壓，因升息將壓縮那些無法將成本轉嫁出去的企業利潤率。同時科技企業資本支出放緩，盈利也會隨之下降。更令人擔憂的是，美國聯邦政府債務史上首破40萬億，美債殖利率的持續攀升令「債務死亡螺旋」風險加劇，美股整體或存在進一步釋放風險需求。

FOMC於台北時間9月17日02:00宣布升息25個基點至3.75% ~ 4.00%，點陣圖顯示16位官員預計年內至少再加一次，美元指數應聲突破100關口。金價決議後一度急跌至$4,235、收於50日均線（約$4,280）下方——8月初以來首次。本文拆解4,225關鍵防線、機構觀點與後市看點。

若日本央行鴿派升息，日幣匯率或貶破158，朝160關口邁進。