美國商業房地產面臨壓力 - 德國商業銀行
來源 Fxstreet
在美國，投資人對商業不動產（CRE）市場感到擔憂。德國商業銀行的經濟學家對此進行了概述。
被忽視的風險往往會導致更大的動盪
要克服這些問題，尤其是辦公室房地產領域的問題，可能需要幾年的時間。
聯準會可以利用其掌握的工具來防止系統性危機的發生；如果最壞的情況發生，聯準會可能還會恢復將按計劃於3 月份到期的"銀行定期融資計劃"（BTFP） 。然而，目前處於困難核心的銀行資產是商業房地產貸款，肯定會出現重大違約。這是與 2023 年動盪時期的重要差異。當時價格下跌引發問題的債券主要是穩固的證券，尤其是美國公債。儘管在此期間價格下跌，但這些債券並沒有違約風險。因此，可能需要其他工具來穩定金融市場。
儘管如此，認識到商業房地產貸款的弱點至少是一件好事。經驗表明，被忽視的風險往往會導致更大的動盪。
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。
儘管美元信用風險暫時解除，但美元下行風險仍不容忽視。從技術分析來看，目前美元指數正下探中期多空分界線99.0水準，若後續美元有效跌破99.0，屆時下行空間將被進一步打開。
若日幣空頭進一步平倉，美元/日圓或跌破155，觸發更大規模的程式化拋售。
週五（9月4日）市場將迎來美國8月非農數據，市場普遍預計，繼7月意外下滑後，8月非農就業崗位預計將新增5.5萬個。若非農表現符合市場預期，有望提振市場風險偏好升溫。但若非農表現強勁，投資者需警惕市場對聯准會加息預期升溫，屆時將推升殖利率。美銀最新研究報告中指出，8月非農就業數據不過是「開場熱身」，真正決定聯准會9月是否加息的關鍵變數是下周即將公佈 的CPI通脹數據。週四（9月3日）聯准會理事沃勒釋放鴿派信號，稱本月的議息決定很大程度受到下周出爐的通脹報告左右，而他開始看到一些通脹回落的跡象。
上周五（9月4日）公佈美國8月非農就業職位勁增16.2萬個，遠超市場預期為增加5.6萬個；美國8月失業率維持在4.1%，符合預期。數據公佈後，市場押注聯准會9月加息概率上升至約為60%，前一日的市場定價顯示約50%。克利夫蘭聯儲銀行總裁哈馬克（Beth Hammack）表示，聯准會現在應採取行動抑制通脹。花旗集團將其對聯准會下一次降息的預測推遲至明年6月。並將於明年6月、9月和12月分別降息25個基點。
