英國預算案：新政府會如何調整財政政策？ －渣打銀行

即將於 10 月 30 日公佈的預算案可能是多年來最重要的預算之一。英國很可能會進一步增稅，以確保無需削減主要的開支。我們預期英國政府會調整債務方面的規則重新聚焦於助推投資。渣打銀行分析師指出，金邊債券措施將取決於創造了多少借貸空間以及其中有多少空間被利用。

一些值得借鏡的經驗及新稅種

10 月 30 日公佈的英國預算案可能是過去 20 年中最重要的預算之一，部分原因是英國公共財政狀況，同時這也將是 14 年來工黨政府的首次財政活動。但更重要的原因是，政府似乎有意利用這次會議來調整財政政策，重點是助推投資和經濟成長。透過改變債務衡量標準和政府目標的時間跨度，可以增加財政寬裕度，而承諾只為投資而藉貸，同時對公共服務進行改革，可以將政府的重心轉向更長期目標。

然而，英國財政大臣雷切爾-里夫斯（Rachel Reeves）將力圖避免政策調整過於大膽，原因是前首相利茲-特拉斯（Liz Truss）2022 年秋季釀造的小型預算危機記憶猶新。最近英國政府借貸成本上升及時提醒喪失市場信心的風險，以及確保預算責任辦公室（OBR）對變化做出積極評估的必要性。因此，無論如何提高財政寬裕度，都不太可能充分利用。

短期來看政府已在很大程度上束縛了自己的手腳，排除了對超過 70% 的稅基進行加息的可能性。此外，醞釀中的加徵其他地方稅收，如調整私立教育增值稅和對非本國居民稅制，也因其能增加多少稅收收入而備受關注。根據報告，2024-25 年預算存在220 億英鎊的財政缺口，為避免一些政府部門大幅削減實際支出，將需要進一步加稅，可能主要集中在資本利得、遺產稅、退休金方面，還可能開徵新稅種。