本周五大基本面：美聯儲利率決議決定黃金、股票和美元的關鍵一周

• 隨著經濟不確定性的增加，美聯儲首次降息引人註目。
• 美國零售銷售和申請失業救濟人數備受關註。
• 英國和日本央行的利率決定也至關重要。

正常還是加倍？這是美聯儲面臨的兩難選擇，本周美聯儲將啟動降息周期。降息 25 個基點和 50 個基點之間的兩難選擇只是這個世界上最強大的央行所面臨的問題之一，該央行將與兩大同行共同決定利率。以下是本周的主要事件。

1) 美國零售銷售將在美聯儲會議前提供最後的暗示

GMT時間周二 12:30。由於美聯儲決議前的不確定性，這份關於美國消費者健康狀況的重要報告將有助於形成預期。繼 7 月份增長 1%之後，預計 8 月份總體零售額將增長 0.2%。這將反映出消費者支出放緩，表明美國經濟軟著陸。

零售銷售的小幅下降將受到歡迎，因為這將提高降息 50 個基點的可能性，但數據若大幅下降已經讓市場擔心經濟衰退迫在眉睫。若數據令人驚訝的連續第二次躍升對經濟有利，但對股市不利，因為降息 50 個基點的可能性將逐漸消失。

對美元而言，越強越好，而黃金將從疲軟的數據中受益。

2) 美聯儲決議不確定性極高

周三，決議和預測時間為GMT時間 18:00，新聞發布會時間為GMT時間 18:30。

此次美聯儲決議之所以引人註目，有兩個原因。首先，全球最重要的央行將在四年多來首次降息。其次，降息幅度存在不確定性。美聯儲喜歡提前傳達其舉措，這次不同。

在標準降息 25 個基點或大幅降息 50 個基點的可能性各占一半的情況下，這一決定是市場的頭號推動因素。基本上，股票和黃金將因 50 個基點的減息而上揚，而美元將因 25 個基點的減息而受益。

美聯儲定價。來源：CME Group

美聯儲的預測--也被稱為 "點陣圖"--將占第二位。我預計美聯儲會平衡任何決定。降息 25 個基點可能會伴隨著下一步更激進降息的展望，而降息 50 個基點則會伴隨著對下一步行動的謹慎。

在這種 "大幅降息但措辭鴿派 "或 "小幅降息但措辭鷹派 "的情況下，反應將是 "鞭打式 "的--投資者在扭轉最初的走勢之前會跳向一邊。

如果在降息 50 個基點的同時承諾快速降息，市場就會擔心經濟衰退，從而影響市場信心。同樣，在降息 25 個基點的基礎上再采取鴿派立場，也會讓希望看到利率下降的投資者失望。我認為平衡的結果更有可能出現。

隨附的聲明也將努力尋求平衡。

接下來是美聯儲主席傑羅姆-鮑威爾和他的新聞發布會。他將被問及是否仍然相信經濟會軟著陸。投資者需要一個自信的 "是 "字，以獲得保證。回避問題或表達對經濟衰退的擔憂都會影響市場情緒。

必須註意的是，美聯儲決議的答復包括幾個階段，這意味著波動性可能會持續很長時間。

3) 英國央行可能維持利率不變，投票比很重要

GMT時間周四 11:00市場普遍預計英國央行（BoE）在 8 月份降息後將維持利率不變。雖然總體通脹率有所下降，但核心物價尚未被擊垮。

英國核心 PCE。來源：FXStreet

雖然7月份經濟增長停滯，但英國勞動力市場擡頭，減少了對經濟采取任何即時刺激措施的需求。

此外，貨幣政策委員會（MPC）在 8 月份以最微弱的多數--5 票贊成、4 票反對--投票決定降息。這是一次 "鷹派降息"，意味著這次暫停的可能性很大。

假設決定不變，那麽重點就是投票模式。經濟日歷顯示，支持保持利率穩定的比例預計為 7:2。出人意料的多數票將使英鎊（GBP）走高，而少數票則會使英鎊（GBP）走低。

必須註意的是，該決議是在美聯儲決議後一天做出的，英鎊/美元的反應也將反映出對兩個決議的比較。

4) 美國初請失業金人數將引發劇烈波動

GMT時間周四 12:30。無論美聯儲決定如何，主席鮑威爾都將堅持美聯儲依賴數據，並肯定會重復其 8 月份關於關註勞動力市場的立場。

這使得每個與就業相關的數據點都成為焦點。盡管每周申請失業救濟人數可能會受到噪音的影響，但它們可以作為 "煤礦中的金絲雀"，顯示雇傭情況可能會迅速惡化。

如最近幾周所見，申請失業救濟人數可能在 23 萬左右。任何超過 24 萬的躍升都會令投資者感到恐慌，而低於 20 萬的下降則會令人鼓舞。

5) 日本央行向日元走強點頭示意

周五，早盤。日本央行（BoJ）是發達國家中唯一一家仍在與通脹作鬥爭的央行。多年來，東京的官員們一直在與通貨緊縮作鬥爭，長期實行負利率。現在，他們正在趕上世界其他國家的步伐。

日本央行今年早些時候的加息（即使只是加息到 0%）及其鷹派言論提振了日元（JPY）。日本財務省（MoF）也不時對日元進行幹預，以提高其價值。

日本央行行長上田一夫和他的同事們將維持利率不變，並可能重申進一步加息的意願。他們將從日元走強中獲益，因為日元走強會降低進口價格，尤其是能源價格。

如果美聯儲偏向鴿派，而日本央行偏向鷹派，那麽美元/日元可能會再次大跌，拖累其他日元交叉盤。

最後的看法

這是充滿爆炸性的一周。請謹慎交易，尤其是在美聯儲決議前後。