在聯準會9月決定前的關鍵報告中，美國7月CPI通膨將走軟

• 預計7月美國消費者物價指數將年增2.9%，成長率低於6月的3%。
• 核心CPI通膨率年減率預計將放緩至3.2%。
• 通膨數據可能影響聯準會9月降息50個基點的可能性。

美國勞工統計局(BLS)將於週三格林尼治時間12:30公佈備受期待的美國7月份消費者物價指數(CPI)通膨數據。

由於美國通膨報告的任何意外都可能嚴重影響市場對聯準會9月降息預期的定價，美元將迎來劇烈波動。

下一份CPI數據報告中有什麼值得期待的?

以CPI衡量，美國7月的通貨膨脹率預計將以2.9%的年率成長，略低於6月的3%。不包括波動較大的食品和能源價格的核心CPI通膨率預計將從同期的3.3%降至3.2%。

同時，繼6月下降0.1%之後，美國7月CPI季增0.2%。最後，每月核心CPI通膨率預期為0.2%。

美國令人失望的就業報告顯示，7月非農就業人數增加了11.4萬人，這再次引發了人們對聯準會(fed)今年將從9月開始多次降息的預期。在7月30日至31日的政策會議之後，聯準會主席鮑威爾(Jerome Powell)沒有確認9月降息，但指出在那次會議上對降低政策利率進行了「真正的討論」。此外，鮑威爾承認，他們正在關注雙重任務雙方的風險。

根據芝加哥商品交易所聯準會觀察工具，市場目前預期9月降息50個基點的可能性接近50%。

道明證券(TD Securities)分析師在一份週報中表示，在預覽7月通膨數據時，「雖然獲得了一些動力，但我們預計核心CPI價格在6月出現意外收縮後，7月將基本上保持在可控範圍內。

「整體通膨可能走強，能源價格預計將在5月和6月大幅下跌後反彈。我們對核心CPI的未四捨五入預測為環比0.14%，表明四捨五入增長0.2%的風險更大。」

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美國消費者物價指數報告將如何影響歐元/美元?

市場對聯準會9月降息50個基點的預期將在7月通膨數據公佈時受到考驗。如果不受基數效應和波動項目價格扭曲的月度核心CPI上升0.3%或更多，投資者可能傾向於在下次聯準會會議上降息25個基點。市場定位表明，這樣的數據可能引發美國國債殖利率反彈，並幫助美元(USD)對其競爭對手的即時反應聚集力量。

如果月度核心CPI漲幅低於預期，市場人士可能仍對9月降息50個基點抱持希望。在這種情況下，美元可能會面臨新的拋售壓力。

FXStreet歐洲市場首席分析師Eren Sengezer對歐元/美元的技術前景進行了簡要分析，並解釋道:「歐元/美元的近期技術面顯示，看漲傾向仍未改變，日線圖上的相對強弱指數(RSI)指標穩定在50上方。

「在上行路上，1.0950(靜態水平)將成為1.1000(心理水平，靜態水平)之前的臨時阻力位。如果歐元/美元成功將1.1000變為支撐位，接下來可能會瞄準1.1140(2023年12月28日的最高價)。

利率問題

什麼是利率?
利率是金融機構對借款人的貸款收取的利息，作為利息支付給儲蓄者和存款人。它們受到基準貸款利率的影響，基準貸款利率是由央行根據經濟變化而設定的。中央銀行通常有確保物價穩定的任務，這在大多數情況下意味著將核心通膨率控制在2%左右。如果通膨低於目標，央行可能會降低基本貸款利率，以刺激貸款和提振經濟。如果通膨率大幅高於2%，通常會導致央行提高基本貸款利率，試圖降低通膨率。

利率如何影響貨幣?
較高的利率通常有助於一個國家的貨幣走強，因為這使該國對全球投資者更具吸引力。

利率如何影響黃金價格?
整體而言，較高的利率會對黃金價格造成壓力，因為它們增加了持有黃金的機會成本，而不是投資於有息資產或將現金存入銀行。如果利率高，通常會推高美元的價格，而由於黃金是以美元計價的，這就會降低黃金的價格。

聯邦基金利率是多少?
聯邦基金利率是美國各銀行相互拆借的隔夜利率。這是聯準會(Fed)在FOMC會議上設定的經常被引用的總體利率。它被設定為一個範圍，例如4.75%-5.00%，儘管上限(在這種情況下為5.00%)是引用的數字。市場對未來聯邦基金利率的預期由芝加哥商品交易所(CME)的Fed watch工具跟踪，該工具影響了許多金融市場對聯準會(Fed)未來貨幣政策決定的預期。