股票：滯脹模式拖累股市 - 丹麥銀行

丹斯克研究團隊報告稱，全球股市下跌，原因是能源價格上漲、債券收益率上升以及美國國債回購規模小於預期拖累了市場情緒。標普500指數下跌0.5%，斯托克600指數下跌1.4%，市場廣度疲弱，週期性和防禦性板塊均表現不佳，該行稱這一模式更符合滯脹轉變，而非單純的增長擔憂。

收益率和能源價格令股市承壓

"週三，股市明顯走低，原因是能源價格上漲、債券收益率上升以及令人失望的美國國債回購公告拖累了市場情緒。標普500指數下跌0.5%，而斯托克600指數則顯著下跌1.4%。"

"科技股繼續跑贏，這也解釋了為何美國市場的表現好於大多數地區。半導體板塊收盤小幅走高，Meta在發布其Muse消費級AI代理後飆升7%，這再次表明該行業正轉向越來越自主的AI應用。"

"更複雜的模型需要更強的計算能力，這有助於解釋為何儘管收益率上升，半導體股票仍保持韌性。"

"不過，市場廣度依然疲弱，標普500指數500只成分股中有405只收低。工業和非必需消費品等週期性板塊領跌，跌幅約為~1.5%。然而，這並不是典型的風險規避交易時段。"

"公用事業、必需消費品和房地產等防禦性板塊也表現明顯落後，這可歸因於其對收益率的敏感性。因此，昨日的板塊表現更符合滯脹轉變，而非對增長的直接擔憂。"

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