英鎊下跌，因美國收益率上升、油價走高推動美元走強
- 英鎊/美元下跌，因美國國債收益率上升和油價飆升推動美元走強。
- 7 月美國 JOLTS 職位空缺低於預期，而 ISM 製造業仍處於擴張區間。
- 英國商店通脹升溫推動市場計入英國央行即將加息的更高概率。
週三亞洲時段，英鎊/美元連續第二個交易日擴大跌勢，交投於 1.3510 附近。該貨幣對走弱，因美元（USD）走強，受債券收益率上升和油價飆升推動，這重新點燃了市場對持續通脹和潛在加息的擔憂。
全球債券拋售推動美國 10 年期國債收益率升至 4.80%，創下自 2025 年初以來的最高水平。除通脹壓力外，隨著美國（US）與伊朗之間的敵對行動升級，原油價格跳漲，令中東能源流動中斷的重大風險上升。
美國財政風險溢價上升削弱美元支撐
Brown Brothers Harriman 的策略師指出，儘管美國收益率走高，但貝森特"反駁了有關美國國債收益率上升反映出對美國財政政策擔憂加劇的說法"，並指出"美國 10 年期國債相較其他主要債券市場表現更佳"。不過，他們警告稱，這種"相對表現更佳並不會讓財政風險消失"，並提醒不斷上升的利息支出最終將"推高美國國債期限溢價"，從而可能使美元（USD）"在財政壓力時期更容易受到衝擊"。
美聯儲巴爾警告通脹頑固，保留加息選項
美聯儲巴爾的措辭略偏鷹派，FXS Speechtracker 評分為 7/10，略高於 6.8/10 的歷史均值，凸顯出對通脹"仍然過高"的擔憂，儘管他將勞動力市場描述為穩定、經濟"穩健"增長。其關鍵表態是，只有在對通脹正在放緩有信心的情況下才傾向於維持利率不變；同時他明確警告，如果通脹沒有取得進展，則有必要加息，這使美元的上行風險依然存在，並表明對價格壓力重新抬頭持低容忍度。對人工智能驅動投資作為增長動力的強調表明，美聯儲對當前動能感到滿意，但不願冒通脹固化在目標之上的風險。
FXS 美聯儲情緒指數下滑 0.42 點至 128.86，表明儘管 FXS Speechtracker 捕捉到的措辭堅定，但市場感知中的鷹派程度略有回落。儘管該指數仍遠高於中性 100 關口，美聯儲依然穩居鷹派區間，市場則在重新評估進一步加息的概率和時點。
美國經濟數據為市場情緒提供了喜憂參半的背景。7 月 JOLTS 職位空缺升至 727 萬，但低於市場預期。與此同時，8 月 ISM 製造業採購經理人指數（PMI）從 55.6 回落至 54.6。儘管這一數據不及預期，但仍穩穩處於擴張區間，並繼續表明製造業狀況健康。
在英國（UK），利率預期獲得了強勁動能。市場目前預計英國央行（BoE）到年底將累計收緊約 32 個基點，11 月加息的概率接近 70%，而到 2 月再度加息的定價概率為 80%。最新的英國零售商協會報告進一步強化了這些預期，該報告指出，英國商店價格通脹大幅加速，升至兩年來高點。
英鎊常見問題（FAQ）
英鎊(GBP)是世界上最古老的貨幣(公元886年)，也是英國的官方貨幣。根據2022年的數據，它是全球第四大外匯交易單位，占所有交易的12%，平均每天6300億美元。它的主要交易對是英鎊/美元，也被稱為「Cable」，占外匯的11%，英鎊/日元，或被交易員稱為「龍（Dragon）」(3%)，歐元/英鎊(2%)。英鎊由英格蘭銀行(BoE)發行。
「影響英鎊價值的唯一最重要的因素是英格蘭銀行決定的貨幣政策。英國央行的決定是基於它是否實現了「物價穩定」的主要目標——穩定在2%左右的通脹率。實現這一目標的主要工具是調整利率。當通脹過高時，英國央行將試圖通過提高利率來控製通脹，從而提高個人和企業獲得信貸的成本。這總體上對英鎊有利，因為更高的利率使英國成為對全球投資者更具吸引力的投資場所。當通脹降得太低時，這是經濟增長放緩的跡象。在這種情況下，英國央行將考慮降低利率以降低信貸成本，這樣企業就會借入更多資金，投資於促進增長的項目。」
「公布的數據可以衡量經濟的健康狀況，並可能影響英鎊的價值。GDP、製造業和服務業pmi以及就業等指標都可以影響英鎊的走勢。強勁的經濟有利於英鎊。這不僅會吸引更多的外國投資，還可能鼓勵英國央行提高利率，這將直接推高英鎊。否則，如果經濟數據疲軟，英鎊可能會下跌。」
「英鎊的另一個重要數據是貿易帳。該指標衡量的是一個國家在一定時期內出口收入與進口支出之間的差額。如果一個國家生產非常受歡迎的出口產品，其貨幣將純粹受益於尋求購買這些商品的外國買家所創造的額外需求。因此，凈貿易余額為正會使貨幣走強，反之亦然。」
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