美元：除非宣布新關稅，否則有進一步回調的空間 - 荷蘭國際集團

在外汇市场的正常交易日中，昨日遠高於預期的美國通脹數據本應使美元（USD）全面走強，並使風險資產承壓。確實在幾個小時內情況如此，直到有報導稱特朗普與普京進行了90分鐘的通話，討論結束烏克蘭戰鬥的問題。目前，金融市場忽視了美國轉向孤立主義對歐洲安全的影響。在布魯塞爾，新的美國國防部長皮特·赫斯格斯表示，美國軍隊不會成為烏克蘭任何維和部隊的一部分，並且這樣的部隊不會受到北約第5條的保護，ING的外匯分析師Chris Turner指出。

美元指數（DXY）將向107.00/30移動

"相反，金融市場正關注地區信心改善和全球能源供應中斷減少的好處。昨日原油和歐洲天然氣價格大幅下跌——這是全球增長的好消息，對美元略有負面影響。同時，中國資產市場出現了一些樂觀情緒，當地科技股在DeepSeek新聞發布後表現有所好轉，並且再次預期中國政策制定者可能會在3月初的下次會議上宣布一些新的支持措施。這使得在岸美元/人民幣再次回到7.30以下。"

"以上所有聽起來對全球增長預期都是積極的，可能會鼓勵削減商品和新興市場貨幣的空頭頭寸。然而，限制這種調整的是關稅的持續威脅。本周外匯市場仍然籠罩在‘對等’關稅的前景中，顯然特朗普將在今天19CET簽署下一批行政命令。市場將關注這些關稅是否僅針對印度、巴西和韓國等高關稅國家，以及這些關稅是否會再次追溯——例如，提供一個月的時間來協商取消關稅。"

"除了地緣政治和關稅，今天美國的焦點是初請失業金人數和PPI。任何PPI的上行意外——以及它對2月28日發布的核心PCE平減指數的影響——對美元略有正面影響。但目前，我們略微傾向於美元指數（DXY）向107.00/30移動，外部風險在106.35區域。"