美元擺脫非農就業人數不佳的影響，但受大選民調影響 - 德國商業銀行

週五的勞動市場報告對美元沒有產生持久的負面影響。德國商業銀行（Commerzbank）外匯和大宗商品研究主管Ulrich Leuchtmann 指出，新增就業人數低得可憐並沒有損害美元，因為（a）失業率沒有意外下行，（b）有足夠的特殊效應來解釋非農就業人數的向下偏離，而不必假定美國勞動市場處於自由落體狀態。

關鍵驅動因素是即將到來的美國大選

如果唐納德-川普（Donald Trump）及其親信贏得大選，美國經濟可能很快就會大變樣，這取決於他的哪些聲明會被認真對待。因此，關鍵的驅動因素是明天的美國大選。週末公佈的民調結果可能動搖了一些市場參與者押注川普獲勝的確定性。至少，隨著亞洲交易開始，以及亞洲交易開始以來，美元已大幅走軟。

在我看來，有兩項民調尤其值得注意：一項是《紐約時報》的民調，認為卡馬拉-哈里斯在北卡羅來納州和喬治亞州領先，而迄今為止，大多數民調都認為川普在這兩個州領先；一項被認為是高品質的調查，認為哈里斯在艾奧瓦州領先，而迄今為止，民調機構基本上都認為艾奧瓦州處於'穩固下跌'狀態。這兩項調查顯示，那些認為川普獲勝可能性極大的人可能過於重視所謂的小置信帶，這表明調查的準確度很高。

例如上文提到的艾奧瓦州民調，似乎主要的依據是特別注意捕捉女性搖擺選民的投票行為，而她們中的大多數人都對川普的家庭政策感到排斥。這讓人懷疑，大多數支持川普交易的民調可能存在系統誤差。川普交易似乎風險更大，只有在風險溢價相應更高，即美元更便宜的情況下才有價值。