美元指數：接下來關注美國通膨率 - 華僑銀行
來源 Fxstreet
美元追隨美國公債殖利率走低。雖然聯準會首次降息前美元可能下跌，但從過去的降息週期來看，聯準會首次降息後美元的後續走勢可能會有所不同。華僑銀行外匯策略師 Frances Cheung 和 Christopher Wong 指出，美元的表現取決於聯準會降息週期開始時的市場動態和成長環境。
美國消費者物價指數（CPI）即將公佈
"如果聯準會降息是為了應對全球金融危機等重大危機或重大全球事件風險，那麼避險貨幣通常會表現出色。這些貨幣包括日圓、瑞士法郎，某程度上也包括美元。然而，如果聯準會的減息更多是政策正常化的情況，非衰退驅動，而且美國以外的成長繼續蹣跚前行（不冷不熱），那麼美元可能會下跌。鑑於我們的宏觀假設以軟著陸為核心基礎情景，我們的預期是美元兌主要貨幣將下跌。 ”
"但在短期內，我們有理由略微謹慎，因為美元空頭似乎有點擁擠，而且近期對歐元區和中國經濟成長的擔憂可能仍然揮之不去。任何成長疲軟和/或股市走軟的跡像都足以讓美元空頭繼續擠壓。就本周公布的數據而言，中國經濟活動數據將於週六公佈，而歐洲央行拉加德在歐洲央行決議後召開的新聞發布會（週四）可能會提供一些有關歐元區經濟活動的觀點。 "
"日內，美國將公佈 CPI 報告（美國東部時間晚上 8:30，北京時間20:30）。該數據仍可能對美元略有影響。核心 CPI 預計將穩定在 3.2%。較疲軟的數據應拖累美元，但任何上行意外都將成為新一輪美元空頭擠壓的催化劑。我們認為近期美元仍面臨雙向風險。美元指數最後報 101.51。日線動能溫和看漲，但 RSI 上升趨緩。支撐位在 100.50 水準。果斷突破後，下一支撐位在 99.60。阻力位在 101.70（21 DMA）、102.20（2023 年高點至 2024 年低點的 23.6% 斐波回檔位）。
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。
週四（8月6日）中東局勢博弈加劇，投資者在荷姆茲海峽通航細節明晰及美國7月非農公佈前保持謹慎。WTI原油漲超4%，反彈挑戰78.5美元水準。美元、美債殖利率齊齊反彈，其中10年期美債殖利率上漲6個基點至4.67%，美元反攻100關口。黃金沖高回落受阻4300美元。
週五（8月7日）市場將迎來美國7月非農，聯准會主席沃什有意減少前瞻指引，投資者觀察就業數據表現以判斷後續貨幣政策，波動性存加大風險。若7月非農表現疲軟，聯准會9月加息可能性將下降，但若就業、薪資顯著強於預期，那麼市場或將提高9月加息概率，還可能定價聯准會行動過晚（too late）的風險。需警惕美債殖利率上升將令美股面臨拋售風險。
【財經縱覽】：美國7月非農大爆冷！黃金反彈逼近4400，美元受阻100關口，標普500續創歷史新高上周五（8月7日）在非農數據意外疲軟疊加中東局勢緩和雙重利好推動下，交易員迅速下調對聯准會下半年加息的押注，市場風險偏好大幅回升。VIX恐慌指數降至14.77，創近七個月來新低。黃金更一舉突破4300美元關口至4371美元，創逾一個半月新高，標普500續創歷史新高。美國7月非農就業職位減少2.3萬個；遠不及市場預期增加8萬個。5月和6月非農就業數據合計下修10.3萬人，凸顯勞動力市場降溫。不過，美國7月失業率從前值4.2%下降至4.1%，但主要因勞動力減少。美國的勞動力參與率為61.4%，降至2021年2月來的最低水準。
上周五（8月7日）在非農數據意外疲軟疊加中東局勢緩和雙重利好推動下，交易員迅速下調對聯准會下半年加息的押注，市場風險偏好大幅回升。VIX恐慌指數降至14.77，創近七個月來新低。黃金更一舉突破4300美元關口至4371美元，創逾一個半月新高，標普500續創歷史新高。美國7月非農就業職位減少2.3萬個；遠不及市場預期增加8萬個。5月和6月非農就業數據合計下修10.3萬人，凸顯勞動力市場降溫。不過，美國7月失業率從前值4.2%下降至4.1%，但主要因勞動力減少。美國的勞動力參與率為61.4%，降至2021年2月來的最低水準。
非農爆冷後聯準會9月升息機率驟降，若7月CPI持續降溫，9月或維持利率不變。
