【比特日報】特朗普重置伊朗戰爭風險偏好！比特幣重新站上7萬，技術面警告反彈不足

FX168財經報社(亞太)訊 週三(3月11日)比特幣在連續兩日反彈後陷入盤整，目前交投在7萬美元附近，本月迄今累計上漲接近5%。在美以對伊朗發動打擊、能源市場緊張情緒飆升而一度跌向6.5萬美元區間之後，比特幣如今已重新站上約7萬美元關口。

比特幣目前交投在69950美元附近。對比特幣而言，本週開局偏向積極。短期價格走勢已經連續兩個交易日收漲，累計漲幅超過5.00%，並再次突破7萬美元關口。這反映出短線市場重新出現了買盤傾向。#比特日報#

（來源：coindesk）

不過，需要注意的是，買盤壓力的部分回升，源於市場對中東衝突暫時出現了一種緩和感，這使得BTC交易活躍度有所提升。在此前幾個交易日裏，同樣的地緣政治局勢曾導致比特幣價格走勢持續陷入猶豫狀態；如果短期買盤壓力無法穩定下來，那麼未來幾個交易日裏，市場很可能再次回到中性整理階段。

這輪反彈發生在美國總統唐納德·特朗普幫助市場重置風險偏好之後。當時他表示，伊朗衝突「很快」就可能得到解決，受此影響，股市上漲、油價回落，比特幣價格也隨之反彈。布倫特原油重挫逾7%，跌至每桶約91美元，較週一119.50美元的高點大幅回落。

據彭博社報道，對衝基金DACM聯合創始人Richard Galvin表示：「市場認爲，特朗普最新的表態可能意味着伊朗衝突的結束時間會比此前預期更快到來。」 他補充稱：「風險在於，市場可能誤讀了特朗普的言論；或者以色列、美國、伊朗中的任何一方採取進一步升級敵對行動的舉措，從而使局勢降溫這一選項不復存在。」

鏈上和衍生品數據表明，由戰爭驅動的最嚴重壓力正在緩解，而不是開啓一輪新的熊市階段。Glassnode將這輪反彈描述爲出現了「初步改善跡象」，隨着價格在6.9萬美元至7萬美元出頭區間趨於穩定，期貨未平倉合約和永續合約買盤也再次回升。

緩解情緒是否有助於BTC？

隨着本週推進，儘管中東衝突仍在持續，但市場已開始感受到一種相對平靜、或至少是短期烈度下降的氛圍，因爲此前擔心的最糟糕情景並未出現。幾天前油價所承受的壓力——當時WTI原油一度試圖衝向120美元區域——如今已持續緩解。這在一定程度上降低了市場的風險感知，也使比特幣這類風險資產重新在短期內獲得關注。

事實上，比特幣市場的一些關鍵指標已經開始出現明顯改善。衡量多空未平倉頭寸總量的未平倉合約持續增長，目前總未平倉頭寸已升向221億美元水平，並在最近幾個交易日維持上升斜率。這表明，BTC市場正在吸引更多新增倉位流入。

值得注意的是，未平倉合約上升、同時比特幣價格也出現反彈，這可能不僅意味着市場活躍度提升，也意味着短期內買方倉位的存在感正在增強，從而進一步強化市場對該資產的興趣。

（來源：CryptoQuant）

在這種背景下，近期未平倉頭寸的增加似乎正在暫時利好BTC；只要這一動態得以持續，未來幾個交易日裏，更持續、更穩定的買盤壓力就可能逐步形成。

不過，中東衝突一旦出現任何重大的新變化，都可能再次擡升市場的風險感知。在那種情形下，隨着不確定性上升，市場對比特幣的興趣可能會再次減弱。

信心仍然承壓

目前，加密市場的信心指標——尤其是「恐懼與貪婪指數」——仍徘徊在13點附近，繼續處於「極度恐懼」區間。這表明，整體市場信心在最近幾個交易日裏並未出現實質性修復。

如果這一指標無法形成更有力的反彈，那麼當前BTC的買盤壓力可能缺乏足夠基礎來支撐進一步上漲。若恐慌情緒持續，類似過去幾周那樣的走弱行情仍有可能再次出現。

（來源：Alternative.me）

ETF資金強勁流入

追蹤資金流向的分析人士認爲，這次伊朗事件看起來更像是一場急劇的倉位和流動性衝擊，而不是宏觀體制的結構性變化。NewsBTC援引CryptoQuant的數據稱，在2月28日打擊發生前後，轉入交易所的幣量激增，波動率也明顯上升；但隨後隨着BTC在3月初迅速回到此前運行軌跡附近，這些異常很快恢復正常。

ETF資金流仍然是關鍵支柱。美國現貨比特幣ETF產品在比特幣反彈至並突破7萬美元的那幾天裏，錄得強勁淨流入，這表明機構是在逢低買入，而不是在下跌中拋售敞口。與此同時，資金費率和空頭平倉情況表明，隨着價格重新收復關鍵心理關口，後期入場的空頭遭到擠壓，這進一步強化了一個判斷：交易員更多是利用戰爭相關頭條來反向做多、淡化恐慌，而不是徹底退出這一資產類別。

比特幣這一次表現較好

這並不是戰爭相關新聞第一次衝擊比特幣，但近期的表現看起來與俄烏戰爭爆發時那種恐慌並不相同。在此前與伊朗相關的衝擊中，BTC曾出現更大幅度的百分比回撤，並伴隨持續的已實現波動率飆升；而這一次，比特幣只是短暫跌向6萬美元出頭區間，幾天之內便重新收復7萬美元上方。

一些宏觀和鏈上分析師認爲，這種走勢支持「數字黃金」這一敘事正在逐步成熟。他們指出，在最近這輪能源衝擊中，比特幣的表現好於部分股票，甚至好於某些傳統避險資產。另一些人則強調，加密資產整體上依然是在以高貝塔風險資產的方式交易；他們指出，在戰爭擔憂剛剛衝擊市場時，比特幣與股市同步下跌，而且在恐慌最嚴重時，資金仍大舉輪動至黃金等經典避險資產。

無論整體加密市場情緒究竟如何，有一點始終沒變：面對地緣政治動盪時，市場的運行速度仍然取決於人類恐懼情緒的傳播速度，而不是相反。

比特幣市場情緒已轉爲看漲

加密貨幣期貨和期權鏈上交易的去中心化交易平臺傳遞出一個最新信號：比特幣市場情緒已經轉爲看漲，交易員正押注其將上漲至8萬美元以上，市場上也已有大量倉位佈局，博弈比特幣突破8萬美元。

鏈上期權平臺 Derive.xyz 創始人 Nick Forster 在發給 CoinDesk 的郵件中表示：「當前的期權定價顯示，到6月底，BTC漲至8萬美元上方的概率大約爲35%。再結合偏度的修復情況來看，這些交易活動表明，許多交易員預計比特幣將在6月至9月之間回升至8萬美元附近。」

期權是一種衍生品合約，允許押注BTC價格上漲或下跌，但它自帶一種「安全墊」機制：如果判斷錯誤，損失的通常只是前期支付的一小筆權利金，而不是整個賬戶資金。這有點類似於買彩票。看漲期權讓交易者押注價格上漲，而看跌期權則用於押注價格下跌。因此，看跌期權通常也被視爲一種保護性對衝工具。

交易員通常會關注期權「偏度」——也就是看漲期權和看跌期權之間那個具有指示意義的定價差，用來判斷市場情緒偏向何方。若看漲期權比看跌期權更貴，通常意味着市場偏多；反之，若看跌期權溢價更高，則說明市場更偏空。

BTC偏度回升

比特幣7天期和30天期偏度已經從2月初恐慌性低點的-25%回升至-6%。當時BTC一度暴跌，逼近2.5萬美元。這種變化表明，交易員正在減少保護性看跌期權的配置——也就是說，針對暴跌風險的對衝減少，市場情緒變得更加穩定。

Forster表示：「儘管市場此前曾擔心加密市場會出現災難性暴跌，但衍生品市場顯示，這些擔憂可能被誇大了。BTC偏度——這個衡量期權市場情緒的關鍵指標——已經從大約-25%（按平值隱含波動率標準化後計算）迅速反彈至目前約+10%，這表明市場明顯擺脫了此前激進的下行對衝傾向。」

以領先的中心化期權交易所 Deribit 爲基礎計算的偏度數據，也呈現出類似圖景。Forster表示，最近幾天，各大平臺上的看跌期權賣出大幅增加，這說明交易員願意承擔下行風險，以換取權利金收入。這一行爲與市場對價格企穩或上漲的預期是一致的。

比特幣技術面展望

來源：StoneX，TradingView

儘管近期出現反彈，但多頭價格走勢仍不足以否定那條已主導圖表數月之久的下降趨勢線。從結構上看，最重要的技術形態仍然是下行趨勢。雖然本輪反彈可能會在短期內帶來更明顯的買盤偏向，但在價格尚未突破更大級別下降趨勢線之前，這種反彈仍不足以確認市場結構已轉向更持續的上升趨勢。

RSI（相對強弱指數）：

儘管RSI在短期內持續反彈，但它仍然非常接近中性水平50附近波動，這說明過去14個交易日的平均買賣動能仍大致均衡。只要RSI不能明確地脫離這一帶，它就可能繼續反映出一種顯著的猶豫整理階段。

ADX（平均趨向指數）：

ADX指標仍保持向下傾斜，並持續逼近中性水平20，表明價格波動的平均強度在最近幾個交易日有所減弱。如果這一表現延續下去，則可能進一步強化短期持續猶豫整理階段的可能性。

關鍵價位：

73,400美元——關鍵阻力位：

這一區域與50週期均線相重合。若價格能持續站上該水平，可能會在接下來的交易日裏進一步強化買盤傾向，並有望結束自2月以來持續的中性整理格局。

70,000美元——短線關口：

這是一個關鍵心理位，也是當前的即時阻力。如果價格無法明確擺脫這一區域，那麼短期內持續橫盤的情景可能會逐步形成。

63,900美元——主要支撐位：

該區域對應近期低點，也是當前最重要的下行防線。如果價格持續跌破這一水平，那麼未來幾周更大級別的下行趨勢將重新佔據主導。