分析師：流動性緊縮致 83% 山寨幣進入熊市趨勢

金色財經報道，CryptoQuant分析師Darkfost表示，山寨幣表現分析顯示，目前持有這些資產（不包括比特幣和穩定幣）的多數投資者正面臨顯著壓力，尤其是仍在持倉者。 市場走勢仍主要由比特幣驅動。自 2025 年 10 月創下 12.6 萬美元歷史高點（ATH）以來，BTC 一直處於下行趨勢。目前價格約爲歷史高點的 46%，動能高度不確定。 地緣政治緊張局勢上升，特別是美國與伊朗之間的緊張關係，加之美聯儲在最新 FOMC 會議紀要中釋放更偏鷹派的預期與措辭，使得當前環境對山寨幣等高波動資產尤爲嚴峻。 在 Binance 平臺上，提供大量山寨幣交易，目前有 83% 的山寨幣價格低於其 50 周移動平均線，顯示出深度確立的修正趨勢。 自 2023 年熊市結束以來，2 月 7 日創下新紀錄：超過 92% 的 Binance 山寨幣跌破這一關鍵技術支撐位。 值得注意的是，50周移動平均線是市場分析中常用的長期技術指標，被視爲判斷資產整體趨勢的重要閾值。相比之下，2024 年 3 月僅有 6% 的 Binance 山寨幣低於該水平，2024 年 12 月爲 7%，顯示出市場結構已發生明顯變化。 不過，除上述短暫階段外（持續數月），此前至少有 50% 的山寨幣處於該閾值下方，這一動態與上一輪週期明顯不同。這一趨勢部分源於更廣泛加密市場中山寨幣供給持續增加，同時整體流動性仍然受限。 在此背景下，實現超額收益需要清晰理解市場結構變化，並結合嚴謹的資產篩選與結構化投資策略。