Bitwise CIO：DeFi或成走出熊市關鍵力量

金色財經報道，Bitwise 首席投資官 Matt Hougan 表示，去中心化金融（DeFi）板塊有望引領加密市場走出當前熊市週期，行業基本面正在改善，機構資金持續流入。 Hougan 在致客戶備忘錄中指出，熊市往往掩蓋行業進展，但當前多個 DeFi 協議已具備真實業務規模與收入能力。例如，Uniswap 的去中心化交易量經常超過 Coinbase，而借貸協議 Aave 年收入已超過 1 億美元。 他強調，下一輪牛市或將更加重視「真實用戶、真實收入與真實價值」，DeFi 具備這一基礎。不過，由於歷史上多數 DeFi 代幣主要作爲治理工具設計，缺乏直接經濟權益，代幣價格未能充分反映協議價值。Aave 近一年下跌 50%，Uniswap 過去五年基本持平。 Hougan 提到，Aave Labs 近期提出的治理提案或成爲轉折點。該提案擬將 Aave 品牌產品的全部收入劃撥至由代幣持有者控制的 DAO 金庫，並調整開發者與社區之間的激勵結構。若落實，協議收入將直接與代幣價值掛鉤，可能重塑行業代幣經濟模型。 此外，他還指出，機構正在加速佈局 DeFi，包括 BlackRock 投資 Uniswap 代幣，以及 Apollo Global Management 投資 Aave 競爭對手 Morpho，顯示該賽道正獲得主流資本認可。