Bitwise：若ETF需求長期持續，BTC價格將進入拋物線式增長階段

金色財經報道，Bitwise首席信息官Matt Hougan在X平臺發文表示，如果ETF需求長期持續，BTC的價格將進入拋物線式增長階段。 Matt Hougan以2025年黃金價格上漲65%的走勢爲例指出，黃金和BTC的價格均由供需關係決定。2022年美國沒收俄羅斯國債存款後，各國央行對黃金的年購買量從約500噸增加到約1000噸，並一直保持穩定。這種需求改變了供需平衡，但並未立即體現在價格上。黃金價格在2022年上漲2%，2023年上漲13%，2024年上漲27%，直到2025年纔出現拋物線式增長。這是因爲前幾年的需求由願意出售黃金的持有者滿足，當賣家拋壓耗盡且需求持續時，價格隨之大幅上漲。目前BTC與ETF也存在類似情況。自2024年1月ETF首次亮相以來，其購買量已超過BTC新增供應量的100%。由於現有持有者願意出售，價格尚未進入拋物線階段。若ETF需求持續，現有賣家的拋壓最終將耗盡。