非農就業人數前瞻：黃金、指數和外匯的五種情況
來源 Fxstreet
- 經濟學家預計 9 月份非農就業人數將增加 14 萬。
- 與這一結果的微小偏差可能會對資產產生直接影響。
- 可怕的結果或創造就業的飛躍可能會引發反直覺反應。
就業、就業、就業--這是美聯儲（Fed）和幾乎所有可交易資產關註的焦點。此次發布的數據對美聯儲的下一步決策至關重要，市場對該行將降息25個基點還是50個基點存在分歧。
FXStreet 經濟日歷指出就業崗位將增加 14 萬個，領先指標幾乎沒有改變這種看法。有五種情況
1）符合預期（13 萬-15 萬）
如果經濟學家的預測準確，那麼降息的猜測將會持續，悲觀情緒最終可能會占上風。為什麼？美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾降低了對進一步采取激進舉措的預期，中東沖突正在加劇，中國刺激措施的熱情已經消退。
我預計最初會出現一波震蕩，然後出現趨勢：
- 降息預期消退，黃金看跌
- 避險情緒提振美元看漲
- 股市看跌，延續周線走勢
2）略高於預期（15-18 萬）
就業增長強勁可能會促使美聯儲采取較小幅度的降息措施，但這還不是板上釘釘的事情。好消息是，人們對經濟衰退的擔憂被誇大了。這是一個“金發姑娘”式的情景，不太熱，也不太冷。
我預計
- 利率擔憂導致黃金看跌
- 美元因數據走強而看漲
- 股市因更好的增長前景而看漲
3) 顯著高於預期（超過 18 萬）
一份出色的就業報告對美國來說是個好消息，但可能會讓希望降息的市場失望。
我預計
- 因擔心利率上升，黃金看跌。
- 美元因強勁數據而看漲。
- 股市看跌，最終因為利率擔憂可能戰勝經濟樂觀情緒。
4）略低於預期（10 萬-13 萬）
令人失望的就業報告會提高降息 50 個基點的預期，會引起一些擔憂，但不會太大。
在這種情況下、
- 收益率下跌，黃金看漲。
- 美元因數據疲軟而看跌。
- 股票因經濟擔憂而看跌。
5) 顯著低於預期（低於 10 萬）
就業崗位增加少於 10 萬個將令人震驚，引發衰退擔憂。
我預計
- 黃金因利率下降預期而強烈看漲。
- 美元看漲，因避險資金流入，對全球化經濟的擔憂將升溫。
- 股票看跌，因擔心經濟衰退。
有關非農就業人數和其他事件的完整預覽，請參閱
七大基本面：非農就業數據結束了本周充滿市場影響事件的一周
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
商品風暴再度來襲，花旗稱銅價2025年第三季可能下跌10%。
WTI原油週二（8月25日）時段內重挫近3%至低位82.0美元，本周以來累計跌幅超5%。WTI原油當前的下跌或反映了美國制裁力度、範圍不及預期，伊朗目前並未公佈任何反制措施。WTI原油關鍵時間窗口臨近，後市該如何研判？
通脹持續高企已令全球債券殖利率攀升、川普支持率隨之下降至33%，為兩屆總統任期內記錄最低。因此不排除美國以「經濟孤立」為理由在中選臨近之際緩和中東局勢。美伊局勢似乎更可能向緩和這一方向發展，而本周以來油價與歐、美債券殖利率的持續回落更是市場對上述前景的押注。
週三（8月26日）中東局勢降溫，市場押注荷姆茲海峽有望重新通航，通脹威脅緩解，油價與美債殖利率齊跌。據CNBC報導，在美國長債殖利率上週升至多年高點後，選擇權市場正出現大量看多長債的押注，部分交易員預期債券價格可能大幅反彈，意味長天期殖利率有望回落。一系列因素指向前段時間以來的美債拋售風暴或暫告一段落， 而隨著債券殖利率持續攀升風險緩解，美元貶值交易亦隨之降溫，並存在反彈修正需求。
在美國聯准會主席沃什將於週五（8月28日）傑克森霍爾(Jackson Hole)全球央行年會發表演說之際，投資者情緒偏向謹慎。週四（8月27日）聯准會官員集體「放鷹」，暗示當前貨幣政策限制性不足以推動通脹率回落至2%。歐、美債券殖利率走高，其中美國10年期美債殖利率回升至4.676%，德國10年期美債殖利率升至3.267%。
