由於霍爾木茲海峽對峙支持美元並伴隨美聯儲偏鷹派加息押注，黃金持續走低

• 由於持續的地緣政治不確定性重新激發美元需求，黃金吸引了一些賣盤。
• 鷹派央行預期進一步對無收益的黃金施加壓力。
• 隨著特朗普霍爾木茲海峽最後期限臨近，整體格局偏向黃金/美元空頭。

黃金（黃金/美元）在週二亞洲時段繼續承壓，儘管缺乏持續的拋售動力，價格仍在前一日的較大區間內波動。隨著特朗普總統週二晚間重新開放霍爾木茲海峽的最後期限臨近，美伊之間達成最後協議的希望正在減弱。這有利於美元（USD）作為全球儲備貨幣的地位，並對該商品施加一定壓力。除此之外，全球利率上升的預期成為削弱無收益黃金的另一因素。

投資者現在似乎確信，戰爭推動的能源價格飆升將重新激發通脹壓力，迫使包括美國聯邦儲備委員會（Fed）在內的主要央行採取更鷹派的立場。事實上，在特朗普加大對伊朗的言辭威脅，並警告如果最後期限過後未達成協議將摧毀民用基礎設施後，原油價格攀升至四週高點。對此，伊朗議會議長顧問穆罕默德·巴格爾·加利巴夫強調，伊朗不會退讓，並稱特朗普大約有20小時的時間要麼投降，要麼他的盟友將回到舊石器時代。這增加了中東衝突進一步升級的風險，並繼續支撐高企的原油價格。

與此同時，供應管理協會（ISM）週一公布的數據顯示，3月份服務業採購經理人指數（PMI）未達市場預期，從上月的56.1降至54，顯示出一定的動能減弱。報告的其他細節顯示，通脹壓力有所加劇，支付價格指數從63升至70.7。這是在上週五樂觀的美國非農就業報告（NFP）基礎上發布的，該報告顯示勞動力市場韌性，提升了市場對美聯儲將維持較高利率以抗擊通脹的押注。該前景反過來利好美元多頭，並暗示黃金價格的阻力路徑偏向下行。交易者現正關注美國宏觀數據以尋求新的動力。

黃金/美元4小時圖

黃金空頭或等待跌破4600美元後再布局進一步下跌

短期偏向溫和看空，因黃金/美元在4小時圖上持續位於下行傾斜的200週期簡單移動平均線（SMA）下方。移動平均收斂/發散指標（MACD）柱狀圖保持負值，線條位於信號線下方並徘徊於零線附近，表明下行壓力依然存在但動能不強。此外，相對強弱指數（RSI）約為49，顯示中性動能，與更廣泛下行背景下的盤整格局相符。

近期阻力位於3月下跌的38.2%斐波那契回撤位附近，即4607美元，若持續突破該位，將打開通向4763美元（50.0%回撤位）的空間。只要黃金價格交易於該阻力位及遠端的200週期SMA下方，反彈都面臨逢高賣出的風險。下行方面，初步支撐見於近期4600美元波動區，跌破該位將暴露23.6%斐波那契回撤位，即4416美元，屆時逢低買盤可能試圖穩定該金屬。

（本技術分析借助人工智慧工具完成。）