金價因假期交易稀薄而下滑；美聯儲前景和地緣政治限制下行空間

• 黃金在週二承壓，徘徊在5000美元以下，流動性較薄。
• 圍繞美伊談判的地緣政治緊張局勢提供了潛在支撐。
• 從技術上看，XAU/USD在4小時圖上測試關鍵支撐，跌破100日均線。

黃金（XAU/USD）在週二走勢疲軟，假期導致的交易量減少影響了市場情緒。截至發稿時，XAU/USD交易於4936美元，曾短暫跌至近兩周低點4859美元，日內下跌1.10%。

由於農曆新年假期，中國和多個亞洲市場關閉，流動性依然較低，而美國市場在週一因總統日休市。中國市場預計將持續關閉至下週二。預計在長週末後，美國交易時段的交易量將有所增加。

然而，由於美元（USD）的復甦停滯和國債收益率在整個曲線上的持續下降，金屬缺乏強勁的跟進賣盤，限制了下行空間。

美元指數（DXY）跟蹤美元對一籃子六種主要貨幣的表現，目前交易在97.12附近，從日內高點97.25回落。同時，基準美國10年期國債收益率已降至4.02%，為11月28日以來的最低水平。

美聯儲降息時機受到關注，近期美國數據重塑預期

黃金似乎處於觀望狀態，交易者不願意在任何方向追逐價格，因為混合的宏觀經濟信號使短期前景變得模糊。市場參與者正在重新評估美聯儲（Fed）降息的時機，尤其是在上週美國經濟數據發布之後。

強於預期的美國勞動數據降低了對即將降息的預期，而較軟的通脹數據則強化了美聯儲可能在下半年恢復寬鬆的觀點。

交易者預計今年將降息近60個基點（bps），CME FedWatch工具顯示，首次降息可能在6月到來。鴿派的美聯儲預期往往支撐黃金，因為這種無收益金屬通常受益於較低的利率環境。

美伊緊張局勢和軍事風險保持避險需求不變

除了貨幣政策，持續的地緣政治緊張局勢繼續為黃金提供支撐，增強其作為避險資產的吸引力。美伊核談判的高風險第二輪已在日內瓦開始，德黑蘭表示，任何進展的關鍵條件仍然是有意義的制裁解除。

與此同時，軍事風險依然高企，週一有報導稱伊朗革命衛隊在霍爾木茲海峽進行演習，而美國軍隊在中東地區的部署仍然很重。

展望未來，週二美國經濟日曆較為清淡，僅有ADP就業變化4週平均和紐約帝國州製造業指數待發布。

焦點將轉向週三的聯邦公開市場委員會（FOMC）會議紀要，隨後是週五的核心個人消費支出（PCE）價格指數和美國第四季度國內生產總值（GDP）初步估計。

技術分析：XAU/USD在4小時圖上區間震蕩，略顯負面偏向

從短期技術角度來看，指標顯示XAU/USD仍處於盤整階段，略顯負面偏向。在4小時圖上，價格已跌破關鍵移動均線，目前徘徊在100期簡單移動平均線（SMA）下方。

接近4900美元的對稱三角形模式的上升趨勢線作為即時支撐。如果跌破該水平，可能會加劇看跌壓力，暴露下一個下行目標在4800美元，隨後是4700美元。

在上行方面，若能恢復至5000美元心理關口及100期SMA附近的5021美元，將有助於緩解即時下行風險。然而，需持續走高並強勁收於5050-5100美元阻力區間之上，才能吸引新的買盤興趣。

移動平均線趨同/背離（MACD）顯示負直方圖加深，MACD線位於信號線下方，且均保持在零水平以下，表明下行動能增強。

與此同時，相對強弱指數（RSI）位於39，低於中線且舒適地高於超賣區域，表明賣方仍在控制市場，同時留有進一步下行的空間。