RUB：俄羅斯石油出口驟降，收入大幅下滑 – 德國商業銀行

俄羅斯石油出口急劇下降，影響了該國的出口和預算收入。在截至2026年1月4日的四周內，俄羅斯每天出口343萬桶，較2025年12月21日結束的時期減少約44萬桶。莫斯科的出口價值平均為每週9.6億美元，較前一時期下降10%，德國商業銀行（Commerzbank）外匯分析師塔莎·戈斯（Tatha Ghose）指出。

烏拉爾原油跌破35美元/桶，因美國制裁

"文章中包含一張引人注目的圖表，彭博社估計了該國各地區的石油出口銷售：總出口收入在最近幾周幾乎呈指數下降，降至2022年首次引入石油價格上限時的水平。這次，新一輪針對系統性石油公司的美國制裁可能是導致下降的原因。目前，烏拉爾原油在波羅的海和黑海的交易價格均低於35美元/桶，約為2025年10月1日價格的60%。"

"據報導，俄羅斯的經常賬戶在去年第三季度略有改善，但這具有誤導性，因為它與之前的時期有關。無論如何，因石油收入下降，經常賬戶可能會惡化，也可能不會，因為GDP增長也急劇放緩（截至11月同比僅為0.1%，為2025年最慢），這可能通過抑制進口需求來提高盈餘。"

"由於基本面明顯疲軟，美元/盧布的交易價格現在明顯高於一個月前。為了節省資源，俄羅斯中央銀行（CBR）還將在2026年上半年將外匯銷售減少至每天46億盧布（低於2025年下半年每天89億盧布）。石油收入減少、中央銀行外匯銷售減少以及財富基金（NWF）投資減少的組合，可能會導致2026年盧布匯率走弱。"