加元：逢低買入美元的好時機 – 道明證券
來源 Fxstreet
關稅風險溢價消失。TDS 的外匯分析師 Jayati Bharadwaj 和 Mark McCormick 指出，客戶討論的兩個主要話題是關稅和倉位。
市場可以長期持有美元
"市場在美元/加元的定價中過於迅速和樂觀，這似乎為時過早。關稅是一種手段，即使不是最終目的。對於加拿大來說，目標是重組 USMCA，而討論尚未開始。關稅，即使是談判籌碼，可能需要實施一段時間才能將加拿大帶到談判桌前。"
"我們的內部倉位模型顯示，基於 6 個月的時間尺度，美元從極端多頭轉為更中性。現在似乎是逢低買入美元的好時機，特別是對特朗普風險被低估的貨幣，如加元、歐元。倉位本身不再是看空美元的有力論據。事實上，我們發現市場可以長期持有美元（如在 2018-2019 年的貿易戰期間）。"
"我們最近做多了 3 個月到期的美元/加元看漲價差期權。我們的量化宏觀框架 MRSI 現在對加元分配了很大的負面交易權重，受利率、增長、套息和股票（美元在這些因素中得分很高）驅動。糟糕的基本面、相對較弱的宏觀故事、日益增加的貿易不確定性以及限制加拿大對潛在關稅的財政反應的國內政治不確定性，最終應再次推高美元/加元。"
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
週四（5月28日）伊朗伊斯蘭革命衛隊公共關係部門發表聲明稱，當天淩晨，美軍空襲阿巴斯港郊區一處地點，其後伊斯蘭革命衛隊對發動襲擊的美軍空軍基地進行了打擊。WTI原油時段內漲近3%，一舉收復90美元關口至時段高位92.5美元。
投資者可重點關注日內公佈的聯准會最青睞的通脹指標—美國4月核心PCE物價指數。若核心PCE物價指數繼續顯示美國通脹粘性較強，屆時聯准會年內加息預期料將進一步升溫，並對黃金構成打壓。
美伊開始新一輪互襲，原油價格反彈，黃金跌破4400美元；比特幣三連跌，破7.3萬美元；美4月PCE即將重磅登場>>
升息預期打壓黃金價格，瑞銀將2026年底黃金目標價從5900美元下調至5500美元。
週三（5月27日）WTI原油、10年期美債殖利率、黃金齊跌格局進一步延續。其中WTI原油重挫近5%，跌破90美元關口；10年期美債殖利率維持於4.5%下方，因市場對美伊談判保持樂觀。另外，聯准會理事庫克(Lisa Cook)認為，關稅、伊朗衝突以及人工智慧(AI)相關投資激增推高物價的背景下應準備好在必要時收緊利率政策。美元持穩99.0，黃金受累跌破4500關口至近兩個月新低4455.9美元。
