加元：逢低買入美元的好時機 – 道明證券
來源 Fxstreet
關稅風險溢價消失。TDS 的外匯分析師 Jayati Bharadwaj 和 Mark McCormick 指出，客戶討論的兩個主要話題是關稅和倉位。
市場可以長期持有美元
"市場在美元/加元的定價中過於迅速和樂觀，這似乎為時過早。關稅是一種手段，即使不是最終目的。對於加拿大來說，目標是重組 USMCA，而討論尚未開始。關稅，即使是談判籌碼，可能需要實施一段時間才能將加拿大帶到談判桌前。"
"我們的內部倉位模型顯示，基於 6 個月的時間尺度，美元從極端多頭轉為更中性。現在似乎是逢低買入美元的好時機，特別是對特朗普風險被低估的貨幣，如加元、歐元。倉位本身不再是看空美元的有力論據。事實上，我們發現市場可以長期持有美元（如在 2018-2019 年的貿易戰期間）。"
"我們最近做多了 3 個月到期的美元/加元看漲價差期權。我們的量化宏觀框架 MRSI 現在對加元分配了很大的負面交易權重，受利率、增長、套息和股票（美元在這些因素中得分很高）驅動。糟糕的基本面、相對較弱的宏觀故事、日益增加的貿易不確定性以及限制加拿大對潛在關稅的財政反應的國內政治不確定性，最終應再次推高美元/加元。"
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
黃金突破4400美元，白銀突破69美元，銅價逼近12000美元，齊創歷史新高；全球市場進入「聖誕模式」>>
星宇航空（2646）於22日下午舉辦第四季法說會。公司預期2026年客貨運市況樂觀，將首度開闢歐洲航線，並啟動大洋洲市場評估。財務面上，2024年累積虧損已於今年彌平，2025年有望發放股利，但需待年底獲利正式結算後進行評估。
歐元衝高回落，聯準會2026降息仍存變數？日幣匯率大跌逼近158！日本政府干預在即？
聖誕假期前夕，日央行加息落地，「套息交易」平倉風險暫緩，加之美光科技一季度財報靚麗。市場風險偏好大幅回升，VIX恐慌指數與MOVE指數雙雙下降，貴金屬行情火熱，黃金、白銀雙雙創歷史新高。黃金盤中突破4400美元至時段高位4420，漲超80美元，白銀則大漲近3%，最高觸及69.44，距離70美元僅一步之遙。展望後市，AI泡沫及聯准會貨幣政策仍是市場核心主線，預計整體樂觀情緒於短期內有望延續，並可能進一步蔓延至加密貨幣市場。
「套息交易」平倉風險暫緩，黃金、白銀雙雙創歷史新高！日本國債遭猛烈拋售！但核心主線仍看美國；黃金技術分析：新一浪升勢開啟，上攻4600美元
