加元：逢低買入美元的好時機 – 道明證券
來源 Fxstreet
關稅風險溢價消失。TDS 的外匯分析師 Jayati Bharadwaj 和 Mark McCormick 指出，客戶討論的兩個主要話題是關稅和倉位。
市場可以長期持有美元
"市場在美元/加元的定價中過於迅速和樂觀，這似乎為時過早。關稅是一種手段，即使不是最終目的。對於加拿大來說，目標是重組 USMCA，而討論尚未開始。關稅，即使是談判籌碼，可能需要實施一段時間才能將加拿大帶到談判桌前。"
"我們的內部倉位模型顯示，基於 6 個月的時間尺度，美元從極端多頭轉為更中性。現在似乎是逢低買入美元的好時機，特別是對特朗普風險被低估的貨幣，如加元、歐元。倉位本身不再是看空美元的有力論據。事實上，我們發現市場可以長期持有美元（如在 2018-2019 年的貿易戰期間）。"
"我們最近做多了 3 個月到期的美元/加元看漲價差期權。我們的量化宏觀框架 MRSI 現在對加元分配了很大的負面交易權重，受利率、增長、套息和股票（美元在這些因素中得分很高）驅動。糟糕的基本面、相對較弱的宏觀故事、日益增加的貿易不確定性以及限制加拿大對潛在關稅的財政反應的國內政治不確定性，最終應再次推高美元/加元。"
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
銅價短期回檔風險加大，對於長期走勢，高盛看跌，花旗看平，瑞銀看漲。
除了「去美元化交易」，還需關注「TACO交易」，歐元波動恐進一步放大。
隨著澳洲央行升息預期升溫，疊加聯準會持續降息週期，澳元兌美元不斷衝高。
【財經縱覽】：美日或聯手干預匯市？美元/日元重挫逾300點！黃金突破5000、白銀突破106上周五（1月23日）真正引發市場動盪為美日將聯手干預匯市的猜測，因美國財政部或擔心日本國債市場對美國國債市場的溢出效應。有交易員報告稱，紐約聯邦儲備銀行已聯繫多家金融機構，詢問日元匯率情況。華爾街將這些問詢解讀為日本可能正在為干預市場、支撐日元鋪路，甚至不排除美國政府也加入干預的可能性。儘管財政部最終並未實施干預，但潛在的大額購匯預期令美元/日元重挫1.7%，自159.0上方挫逾300點至156.0下方，創近六個月以來最大單日跌幅，美元指數受累擊穿98.0關鍵支撐。黃金、白銀雙雙破頂，其中白銀突破100美元大關。
上周五（1月23日）真正引發市場動盪為美日將聯手干預匯市的猜測，因美國財政部或擔心日本國債市場對美國國債市場的溢出效應。有交易員報告稱，紐約聯邦儲備銀行已聯繫多家金融機構，詢問日元匯率情況。華爾街將這些問詢解讀為日本可能正在為干預市場、支撐日元鋪路，甚至不排除美國政府也加入干預的可能性。儘管財政部最終並未實施 干預，但潛在的大額購匯預期令美元/日元重挫1.7%，自159.0上方挫逾300點至156.0下方，創近六個月以來最大單日跌幅，美元指數受累擊穿98.0關鍵支撐。黃金、白銀雙雙破頂，其中白銀突破100美元大關。
1月26日，美元/日圓（USD/JPY）跌至153.90，創兩個多月新低。而上一交易日，其大跌1.7%，創下去年8月以來最大跌幅。
