加元：逢低買入美元的好時機 – 道明證券
來源 Fxstreet
關稅風險溢價消失。TDS 的外匯分析師 Jayati Bharadwaj 和 Mark McCormick 指出，客戶討論的兩個主要話題是關稅和倉位。
市場可以長期持有美元
"市場在美元/加元的定價中過於迅速和樂觀，這似乎為時過早。關稅是一種手段，即使不是最終目的。對於加拿大來說，目標是重組 USMCA，而討論尚未開始。關稅，即使是談判籌碼，可能需要實施一段時間才能將加拿大帶到談判桌前。"
"我們的內部倉位模型顯示，基於 6 個月的時間尺度，美元從極端多頭轉為更中性。現在似乎是逢低買入美元的好時機，特別是對特朗普風險被低估的貨幣，如加元、歐元。倉位本身不再是看空美元的有力論據。事實上，我們發現市場可以長期持有美元（如在 2018-2019 年的貿易戰期間）。"
"我們最近做多了 3 個月到期的美元/加元看漲價差期權。我們的量化宏觀框架 MRSI 現在對加元分配了很大的負面交易權重，受利率、增長、套息和股票（美元在這些因素中得分很高）驅動。糟糕的基本面、相對較弱的宏觀故事、日益增加的貿易不確定性以及限制加拿大對潛在關稅的財政反應的國內政治不確定性，最終應再次推高美元/加元。"
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
推薦文章
SpaceX星際飛船Starship星艦火箭系統在第四次試飛成功，這意味著距離人類重返月球又近了一步。
目前市場對日本央行升息定價已經比較充分，即便升息落地，日幣升值空間也恐怕有限。
關注焦點，在於行長拉加德會否釋放未來再次升息的訊號。摩根士丹利預估，歐洲央行年內或升息兩次、每次25個基點。
貴金屬集體下挫。截至發稿，黃金價格跌超2%至4173美元/盎司，創近3個月新低。白銀跌超2%，破64美元/盎司。
除非市場出現全市場系統性拋售（美債殖利率大幅飆升），否則黃金投資者更硬緊盯聯准會貨幣政策前景而非美伊談判僵局。可以預見的是，若就業數據於未來數月放緩，同時沃什修改FED通脹規則，那麼一旦美伊局勢緩和，預計黃金將有望迎來修復性上漲行情。
