受日本央行不確定性影響，日圓難以擴大盤中溫和漲勢

• 日圓獲得積極動能，並受到多種因素的支撐。
• 日本失業率意外下降和乾預擔憂支撐日圓。
• 本週，日本央行和美國關鍵宏觀數據公佈前，日本央行升息不確定性限制了日圓的漲幅。

週二稍早發布的數據顯示勞動市場狀況趨緊，日圓 (JPY) 獲得一些積極動能。此外，日本財務大臣加藤勝信重燃了人們對政府可能幹預的擔憂，並為日元提供了支持，這反過來又拖累美元/日元從週一觸及的三個月高點回落。儘管如此，對日本央行 (BoJ) 升息能力的懷疑進一步阻礙了日圓多頭進行積極押注。

事實上，日本民主黨 (DPP) 領導人玉木雄一郎反對日本央行進一步升息。除此之外，積極的風險基調限制了避險貨幣日圓的進一步升值，再加上一些美元 (USD) 買盤的出現，有助於限制美元/日圓的下行空間。交易員也傾向於等待備受期待的日本央行政策會議和本週即將公佈的重要美國經濟數據，然後再為下一輪方向性走勢做好準備。

每日市場動向摘要：由於日本央行升息的不確定性，日圓多頭似乎沒有堅定立場

• 根據日本統計局週二發布的報告，失業率從先前的 2.5% 降至 9 月的 2.4%，求職者比率上升至 1.24。
• 該數據反映了對勞動力的強勁需求，並支持薪資上漲的前景，這可能導致通膨前景上升，並應允許日本央行再次升息。
• 日本財務大臣加藤勝信表示，他正以更高的警覺性密切關注外匯走勢，包括投機者推動的走勢，這再次引發了乾預擔憂。
• 據報道，日本首相石破茂在周末的眾議院選舉中未能保住多數席位，正尋求與國民民主黨 (DPP) 結盟。
• 民進黨領導人玉木雄一郎表示，日本央行現在應避免進行重大政策調整，因為實際工資仍處於停滯狀態，並希望政策制定者在指導財政和貨幣政策時仔細研究實際工資是否穩定地轉為正值。
• 美國公債殖利率從數月高點進一步回落，使美元多頭處於守勢，低於 7 月 30 日以來的最高水平，給美元/日元帶來壓力。
• 最近樂觀的美國宏觀數據抑制了人們對聯準會採取更積極寬鬆政策的希望，並應成為美國債券殖利率的順風，因為美國大選後存在赤字支出擔憂。
• 隨著美國總統大選的臨近，最新民調顯示，副總統卡馬拉·哈里斯和共和黨候選人唐納德·川普在白宮的競爭非常激烈。
• 交易員現在將目光投向周二的美國經濟數據——包括經濟諮商會的消費者信心指數和職位空缺和勞動力流動調查 (JOLTS)——以尋求短期動力。
• 不過，焦點仍將集中在周四的日本央行決定和關鍵的美國宏觀數據上——美國第三季GDP 預估數據、個人消費支出(PCE) 物價指數和非農就業人數(NFP)報告。

科技展望：美元/日圓未能突破 61.8% 斐波那契回檔位，看漲偏見仍存在

從技術角度來看，上週突破150.65 匯合點（包括100 日簡單移動平均線(SMA) 和7 月至9 月下跌的50% 斐波那契回撤水準）被視為看漲的新觸發因素。也就是說，隔夜未能獲得接受或建立超過 61.8% 斐波那契水平的勢頭值得謹慎。此外，日線圖上的相對強弱指數 (RSI) 仍接近超買區域，因此謹慎的做法是等待近期盤整或進一步回調，然後再定位進一步上漲。

然而，任何後續下跌都可能吸引一些逢低買家，並保持在隔夜波動低點 152.65 區域附近附近。然而，一些後續賣盤可能會將美元/日圓拖至 152.00 關口，進而跌至 151.45 支撐位和 151.00 關口。下行軌跡可能會進一步延伸，挑戰 150.65 匯合阻力位，該點現在應成為美元/日圓的關鍵樞紐點和堅實底部。

另一方面，154.00 關卡可能在 154.35-154.40 供應區之前提供一些阻力。有些後續買盤應為收復 155.00 心理關卡鋪平道路，在此之上，美元/日圓似乎已準備好測試 7 月下旬的波動高點，即 155.20 區域附近。

日本央行常見問題

什麼是日本央行？
日本央行 (BoJ) 是日本中央銀行，負責制定該國的貨幣政策。其職責是發行鈔票並進行貨幣和貨幣控制以確保價格穩定，這意味著通膨目標約為 2%。

日本央行的政策是什麼？
日本央行於 2013 年開始實施超寬鬆貨幣政策，以刺激經濟並在低通膨環境下刺激通膨。該銀行的政策是基於量化和質化寬鬆 (QQE)，即印鈔購買政府或公司債券等資產以提供流動性。 2016 年，該銀行加倍實施其策略並進一步放鬆政策，首先引入負利率，然後直接控制其 10 年期政府債券的殖利率。 2024 年 3 月，日本央行調高利率，有效退出超寬鬆貨幣政策立場。

日本央行的決定如何影響日圓？
日本央行的大規模刺激措施導致日圓兌主要貨幣貶值。由於日本央行與其他主要央行之間的政策分歧越來越大，這一過程在 2022 年和 2023 年進一步加劇，這些央行選擇大幅提高利率以對抗數十年來的高通膨水平。日本央行的政策導致與其他貨幣的差距擴大，拖累日圓的價值。這一趨勢在 2024 年部分逆轉，當時日本央行決定放棄其超寬鬆政策立場。

日本央行為什麼決定開始取消其超寬鬆政策？
日圓貶值和全球能源價格飆升導致日本通膨率上升，超過了日本央行 2% 的目標。該國工資上漲的前景——推動通膨的一個關鍵因素——也助長了這一趨勢。