墨西哥比索延續跌勢，但步伐放緩

• 墨西哥比索延續跌勢，但似乎正在尋找支撐
• 美元等競爭對手疲軟以及墨西哥貨幣政策走向的不確定性都是支撐因素。
• 美元/墨西哥比索在溫和看漲通道中穩步上揚。

上週墨西哥比索（MXN）的跌幅介於1.3%和1.6%之間，週一它持平並漲跌不一。在大部分貨幣中，它延續2024年4月高點以來的跌勢，但跌速放緩。

比索貶值的原因包括投資者對有爭議的新司法改革的擔憂、美國總統大選的不確定性及其對貿易的影響，以及套息交易的平倉--自比索開始走低以來，套息交易的吸引力已經下降。

墨西哥比索貶值速度放緩

與前幾週相比，上週墨西哥比索的貶值速度有所放緩，這一方面是由於墨西哥總體通脹率居高不下，使得墨西哥銀行（Banxico）對進一步降息持謹慎態度，另一方面是由於墨西哥比索的同類貨幣，尤其是美元的疲軟。

儘管墨西哥的核心通膨率在7 月上升4.05%，正穩步回落至墨西哥央行的3.0% 目標，但總體通膨率仍然居高不下，實際上已連續第五個月加速上升，從之前的4.98% 升至7 月的5.57%。

墨西哥央行在8 月的會議上將利率下調了0.25% 至10.75%，但由於對總體通膨率持續走高的擔憂，該行五名董事會成員中的兩名成員--喬納森-希思（ Jonathan Heath）和艾琳-埃斯皮諾薩（Irene Espinosa）--提出了異議，因此投票結果十分接近。

根據《金融家報》報道，反對者之一希思在周四的一次講話中表示，食品價格何時降溫 "仍不確定"。水果成本上升是導致整體通膨率上升的主要原因。

儘管希斯補充說，Banxico 預計食品價格將下降，但他補充說，"何時下降以及下降多少 "尚無定論。他補充說，經濟中服務業的頑固高通膨是導致整體通膨率居高不下的另一個因素。希思的不確定性表明，他可能會在未來的會議上繼續投票反對放鬆政策。如果墨西哥的利率居高不下，這將成為比索的一個支撐因素，因為較高的利率會吸引更多的資本流入。

墨西哥薪資資料顯示招募放緩

另一個可能影響墨西哥央行貨幣政策決策的因素是勞動市場持續放緩的跡象。墨西哥社會安全局（IMSS）的數據顯示，8 月份墨西哥薪資成長速度為 40 個月來最慢，僅增加了 58,047 人。

根據《金融家報》報道，經濟成長放緩、成長預測下調、雇主因擔心政府的司法改革和美國總統大選結果等不確定性而推遲招聘，這些因素共同影響了新工作崗位的創造。

墨西哥就業低迷可能會促使墨西哥銀行在通膨高企的情況下更大膽地降低利率，而這反過來又會成為比索的不利因素。

在撰寫本文時，1 美元可兌換 19.94 墨西哥比索，歐元/墨西哥比索的匯率為 22.08，英鎊/墨西哥比索的匯率為 26.14。

技術分析：美元/墨西哥比索在溫和看漲通道中交易

美元/墨西哥比索從週四觸及的 2024 年新高 20.15 回落，目前回到 19.90 附近的熟悉區間內交易。

該貨幣對週四形成的看跌 "射擊之星 "未能得到確認並繼續走低。相反，該貨幣對在 20.15 高點和 19.80 中點低點之間繼續保持溫和看漲的上升通道。

美元/墨西哥比索4 小時圖

如果突破小型通道頂部和 20.15 的年內高點，將進一步確認牛市趨勢的延續，下一個目標是 20.60 的上通道線。