歐元觸及新的年度低點，強勁的美國數據使聯準會繼續收緊政策的預期仍在發揮作用

• 歐元/美元延續跌勢，刷新年內低點，跌破1.1300。
• 美國國債收益率走高和韌性十足的經濟數據為美元提供支撐。
• 交易員等待週五公佈的歐元區通脹和美國非農就業數據。

歐元/美元週四延續跌勢，跌至 2025 年 5 月以來的最低水平，並刷新年內低點，因為美元繼續受到美國國債收益率走高和美國經濟數據韌性的有力支撐。截稿時，該貨幣對交投於 1.1253 附近，日內下跌 0.67%。

美元指數衡量美元兌一籃子六種主要貨幣的表現，攀升至年內新高，交投於101.96附近。基準10年期美國國債收益率交投於5.30%附近，接近當天早些時候觸及的5.34%峰值，為2002年以來的最高水平。

美國 ISM 製造業採購經理人指數（PMI）9 月份小幅降至 54.5，低於 54.6，也未達 55.0 的預期，但仍穩穩高於區分擴張與收縮的 50.0 關口。不過，支付價格指數從 71.1 跃升至 77.9，遠高於 72.3 的預期。

美國勞動力市場也依然強勁。9 月 26 日當週初請失業金人數降至 19.7 萬，低於 20 萬的預期和前值 19.8 萬。四週移動平均值從 20.25 萬降至 20 萬。此前週三公佈的 ADP 報告顯示，9 月私營部門就業人數增加 9 萬，超過 7 萬的預期，並較 8 月的 3.6 萬大幅上升。

最新數據顯示，美國經濟依然強勁，足以讓美聯儲維持緊縮的貨幣政策立場。不過，CME FedWatch 工具顯示，在美聯儲首選通脹指標顯示出一定放緩後，交易員認為央行在10月會議上加息的概率僅約為36%。

8月核心個人消費支出（PCE）通脹月率上升0.2%，低於預期的0.3%，而年率維持在3.0%不變，低於預期的3.3%。儘管如此，通脹仍高於美聯儲2%的目標，而在美伊談判仍陷入僵局之際，居高不下的能源價格使風險仍偏向上行。

美聯儲決策者繼續釋放對通脹的擔憂信號。堪薩斯城聯儲主席傑夫-施密德（Jeff Schmid）週四表示，"官員們在通脹方面還有工作要做"，並補充說，"能源價格是當今貨幣政策面臨的最大挑戰之一。"波士頓聯儲主席蘇珊-柯林斯（Susan Collins）表示，"經濟增長接近趨勢水平，甚至可能更高；勞動力市場接近充分就業，但通脹過高。"

歐洲方面，歐元區製造業活動走強對歐元（EUR）的支撐有限。HCOB製造業PMI終值9月升至52.9，前值為52.7，創2022年5月以來最高水平。

在貨幣政策方面，歐洲央行（ECB）今年已兩次加息，而隨著通脹仍處於高位，市場正在計入進一步收緊政策的可能性。週三公佈的初步數據顯示，歐元區幾個主要經濟體9月通脹加速幅度超過預期。不過，決策者也承認經濟增長面臨下行風險，這可能使歐洲央行在激進加息方面保持謹慎。交易員目前將注意力轉向週五公佈的歐元區初步通脹報告和美國非農就業數據。