歐元仍然低迷，德國政治和法國債務抵消了強勁的PMI數據

• 歐元/美元守在 1.1400 附近低位，本週迄今下跌約 0.5%。
• 強勁的歐元區 PMI 數據和較低的油價未能提振歐元。
• 德國和法國的政治不確定性'以及法國飆升的債務正令投資者遠離這一共同貨幣。

週三，歐元（EUR）兌美元（USD）仍處於守勢，繼本週迄今下跌約 0.5% 後，跌勢延續至兩個半月低點。撰寫本文時，歐元/美元交投於 1.1414 的盤中低點，儘管歐元區採購經理人指數（PMI）數據亮眼且油價走低，但在德國政治不確定性加劇以及法國債務膨脹的擔憂下，歐元仍未能獲得支撐。

歐元區 9 月份初步商業活動數據週三好於預期，HCOB 服務業 PMI 跃升至 53，創 10 個月新高，遠高於市場預期的 51.7 和上月的 51.6。HCOB 製造業 PMI 則維持在 52.7，與市場共識一致。

在此之前，德國 PMI 呈現喜憂參半的局面，服務業活動在經歷五個月萎縮後於 9 月升至 52.9，也高於 50 的預期值。另一方面，製造業活動從 54.3 放緩至 53.8，但仍處於與穩健商業活動相一致的水平。

德國政治不確定性、法國債務拖累

不過，歐元正面臨政治問題，使投資者保持警惕。德國總理弗里德里希-梅爾茨（Friedrich Merz）在柏林州選舉中遭遇嚴重挫折，尤其是在梅克倫堡-前波美拉尼亞州，其基督教民主聯盟（CDU）被排除在地區議會之外。

這些結果引發了外界對梅爾茨支持度的質疑，並給歐元區 2 萬億歐元預算提案蒙上陰影，該提案包括大幅增加該集團的國防計劃，而這一計劃可能會被新興的親克里姆林宮德國另類選擇黨（AfD）阻止。

除此之外，在投資者對政府債券信心下降的背景下，法國債務已升至 1978 年以來的最高水平。隨著任何重大緊縮措施都已不在考慮範圍內，而且該國面臨不斷飆升的借貸成本，歐元區財政危機的擔憂正在加劇，並可能對歐元交叉盤構成顯著拖累。