歐元/日元因歐元區增長和日本通脹放緩而上漲

• 歐元區私營部門活動在2月份加速，支持單一貨幣。
• 日本1月份通脹急劇放緩，使日本央行的時機備受關注。
• 市場評估歐洲和日本貨幣政策前景對交叉匯率的綜合影響。

在撰寫本文時，歐元/日元在週五交易約182.75，日內上漲0.13%，受到歐元區強於預期的活動數據和日本日元（JPY）因通脹數據降溫而略微走軟的支持。

初步HCOB歐元區綜合採購經理人指數（PMI）在2月份為51.9，高於預期的51.5和前值51.3。整體商業活動以更快的速度擴張，製造業和服務業同時改善。製造業PMI從之前的49.5回升至50.8，重回擴張區間，而服務業PMI上升至51.8，儘管略低於市場預期的52。這些數據強化了對歐元區在第一季度初逐步經濟復甦的看法。

在機構方面，歐洲央行（ECB）行長克里斯蒂娜·拉加德表示，她預計將繼續擔任職務至2027年10月，具體內容見《華爾街日報》。她拒絕直接評論關於可能提前辭職的猜測，但指出世界經濟論壇是她離開央行後可能考慮的選項之一。這一溝通有助於限制圍繞歐洲央行的政治不確定性，因為投資者仍然關注貨幣政策的未來走向。

在日本，最新的通脹數據表明價格壓力明顯減弱。1月份全國消費者物價指數（CPI）同比上漲1.5%，低於12月份的2.1%，為2022年3月以來的最低增速。核心CPI（不包括新鮮食品）上漲2%，低於之前的2.4%，與預期相符。所謂的核心核心指標（不包括新鮮食品和能源）也從2.9%放緩至2.6%。

根據丹斯克銀行研究團隊的說法，這一基礎通脹的減緩，現已降至兩年來的最低水平，可能會影響日本央行（BoJ）的正常化時間表。分析師強調，儘管近期PMI反映出國內需求強勁，財政立場也在放鬆，但相對疲軟的核心通脹使得近期加息的決定變得複雜。

與此同時，日本首相高市早苗表示，她打算穩步降低債務與GDP比率，恢復財政可持續性，以幫助緩解市場的一些擔憂。然而，通脹降溫和貨幣緊縮步伐的不確定性相結合，限制了對日元的支持，使得歐元/日元在短期內保持適度的看漲偏向。