川普關稅衝擊，全球央行降息加速——歐洲央行今明兩年降10次？

TradingKey - 在美國總統唐納德.川普高舉關稅大旗的威脅下，全球央行不得不重新考慮貨幣政策立場。繼新西蘭和印度央行降息後，歐洲央行也出於美國貿易政策對經濟增長拖累的擔憂進行降息周期的第七次降息，中國和美國也正在醞釀進一步寬鬆措施。

4月17日週四，歐洲央行宣佈將存款機製利率下調25個基點，至2.25%，符合預期；再融資利率和邊際貸款利率分別將至2.4%和2.65%。這是歐洲央行自2024年6月降息以來的第七次降息行動，也是八次會議以來的第七次。

歐洲央行行長拉加德（Christine Lagarde）表示，全球貿易緊張局勢的大幅升級以及相關的不確定性可能會抑制出口，從而降低歐元區的增長速度，並拖累投資和消費。

除了對經濟增長的擔憂，歐元區通膨向央行目標2%的靠攏也是歐央行降息的重要原因。

有分析師表示，雖然經濟衰退可能不是基本預測，但這種情況真的出現，歐央行就需要採取更有力的應對措施

面對關稅的威脅採取預防性降息的中央銀行不僅只有歐洲央行，4月初新西蘭央行和印度央行採取降息措施後都提到了關稅風險。

新西蘭央行表示，關稅上調將需要時間在全球經濟中全面傳導。關稅帶來的價格上漲、以及不確定性上升導致的全球需求疲軟，這些影響可能會更快體現。

中國央行近日透露了隨時降息降準的計劃，美國總統川普也可能難抗經濟壓力——17日當天三次炮轟聯準會主席鮑爾，喊話應該立即降息，並威脅要提前解僱鮑爾。

與多數央行不同，日本正處於升息週期。但為了應對關稅衝擊，日本當局也正在考慮直接向居民發放現金補貼，以緩和物價過快上漲的影響。

目前，市場人士加大了歐洲央行進一步降息的押註，認為今年可能還會降息兩次到三次。相比之下，交易員在上月還在醞釀歐央行降息行動收緊和2026年升息的可能，因為德國正在進行歷史性的財政改革，此舉將推升通膨和刺激經濟。

按照最樂觀的降息押註看，歐洲央行2024和2025年兩年有望累計降息10次。Pictet Wealth Management分析師表示，現在就可以想象歐洲央行今年降息100個基點。