MasterCraft Boat Holdings (MCFT) 2026 財年第四季法說會：EBITDA 成長與轉型展望
來源 Tradingkey
重點總結
- MasterCraft Boat Holdings 公布 2026 財年第四季合併淨銷售額為 1.299 億美元，年增 63.4%，其中包括來自 Chaparral 和 Robalo 約六週的營收貢獻。
- 第四季調整後 EBITDA 成長 114.9% 至 2,050 萬美元。在頂級 X-Series 出貨量、嚴格的定價策略、較低的折扣以及固定成本吸收改善的支撐下，原有業務（Legacy）的調整後 EBITDA 利潤率擴增 730 個基點至 19.3%。
- 2026 財年合併淨銷售額成長 22.8% 至 3.489 億美元，調整後 EBITDA 成長 87.1% 至 4,560 萬美元。調整後每股稀釋盈餘 (EPS) 為 1.76 美元，高於 2025 財年的 0.92 美元。
- 依 GAAP 衡量，第四季持續營業部門虧損 700 萬美元（或每股稀釋虧損 0.35 美元），反映了 Crest 的 1,010 萬美元非現金減損費用，以及與收購相關的會計和交易成本。
- 管理層預計零售市場在 2026 年 7 月至 12 月的過渡期內將下滑約 5% 至 10%。公司正將批發生產與零售需求進行對齊，並使 Chaparral 和 Robalo 的出貨量維持接近第四季結束時的水準。
- 針對這六個月的過渡期，管理層預測淨銷售額為 2.87 億至 2.91 億美元，調整後 EBITDA 為 2,900 萬至 3,200 萬美元，調整後 EPS 為 0.66 至 0.76 美元。
關鍵財務數據
| 指標 | 2026 財年第四季 | 年增減幅 / 背景說明 |
|---|---|---|
| 合併淨銷售額 | 1.299 億美元 | 年增 63.4% |
| 原有業務淨銷售額 | 9,660 萬美元 | 年增 21.5% |
| Chaparral 與 Robalo 淨銷售額 | 3,330 萬美元 | 六週的營收貢獻 |
| 合併調整後 EBITDA | 2,050 萬美元 | 年增 114.9%；利潤率 15.8% |
| 原有業務調整後 EBITDA | 1,860 萬美元 | 年增 95.6%；利潤率 19.3%（去年同期為 12.0%） |
| 持續營業部門虧損 | 700 萬美元 | 每股稀釋虧損 0.35 美元 |
| 調整後淨利 | 1,350 萬美元 | 每股稀釋盈餘 0.67 美元（去年同期為 0.40 美元） |
| 指標 | 2026 財年 | 年增減幅 / 背景說明 |
|---|---|---|
| 合併淨銷售額 | 3.489 億美元 | 年增 22.8% |
| 原有業務淨銷售額 | 3.156 億美元 | 年增 11.0% |
| 合併調整後 EBITDA | 4,560 萬美元 | 年增 87.1% |
| 原有業務調整後 EBITDA | 4,380 萬美元 | 年增 79.6%；利潤率 13.9%（前一財年為 8.6%） |
| 合併毛利率 | 22.9% | 上升 290 個基點 |
| 調整後淨利 | 3,020 萬美元 | 每股稀釋盈餘 1.76 美元（前一財年為 0.92 美元） |
| 自由現金流 | 2,230 萬美元 | 已扣除 810 萬美元資本支出及交易相關成本 |
| 期末現金 | 4,390 萬美元 | 無債務；7,500 萬美元循環信貸額度可全數調度 |
業務與營運表現
免責聲明：僅供參考。 過去的表現並不預示未來的結果。
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